阿特维斯：不想发明药物的制药巨头
【2015-01-30】【来源：福布斯中文网】【阅读量：52481】【大 中 小】【打印】
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第二天，哈桑安排了桑德斯与华平合伙人的会面。不到一周，时年40岁的桑德斯便获得了担任博士伦(Bausch & Lomb)CEO的工作邀请。在博士伦隐形眼镜导致危险眼部感染的事件后，华平于2007年以45亿美元收购了这家公司。哈桑将出任该公司董事长。中国药店：www.ydzz.com
这是个艰难的任务。那时，博士伦这家拥有160年历史的公司已经30年没有实现增长。桑德斯替换了该公司三分之二的管理人员。他进行了一系列的收购，推出了34种新产品，包括用于眼部手术的一种新型激光器。在他领导该公司的两年时间里，销售额的年化增长率达到9%，税息折旧及摊销前利润率为17%。中国药店：www.ydzz.com
博士伦的上市筹备工作仍然是由桑德斯掌舵。就在此时，麦肯锡(McKinsey)前顾问、时任Valeant制药公司CEO的迈克尔.皮尔森(Michael Pearson)给他打来电话。两人在他们担任顾问的时候就是熟识。皮尔森开门见山地说，他想要收购博士伦。中国药店：www.ydzz.com
皮尔森(不愿为本文发表评论)对于制药行业有他自己的一套看法，对于该行业里很多经营者的所作所为并不认同。他说，制药公司的研发和营销支出过高，被禁锢在一种落后时代几十年的模式里。“我在当顾问的时候，常常与这个行业里的CEO们交谈，他们承认很多研发支出都没有成效。”他在2014年的一次投资者会议上讥讽地说道，“但他们不敢削减研发支出，因为他们担心公司股价会下跌。”中国药店：www.ydzz.com
2008年，当他接管Valeant的时候，这个公式被颠倒了过来：削减研发支出意味着公司股价上升。当时，药物研发效率处于最低谷。尽管2007年的全球药物研发支出超过600亿美元，但那一年只有18种药物获得美国食品药物管理局(Food & Drug Administration)的批准，创下历史最低纪录。皮尔森认为，如果你想挣钱，就要放弃研发，着眼于风险较低的项目和积极的金融工程，比如与一家税收属地在巴巴多斯岛的加拿大公司合并，可以将Valeant的税率降低至5%。他在2010年就是这么做的。中国药店：www.ydzz.com
显然，皮尔森将把博士伦剥得只剩骨头(后来，他在宣布收购博士伦的电话会议上说，桑德斯的团队“剥得太少”，博士伦的成本结构可以与“大型制药公司”相比。他承诺将把销售、日常和行政支出从销售额的40%降低到20%。他上台后履行了诺言)。中国药店：www.ydzz.com
桑德斯从IPO路演现场返回，在周五与皮尔森见面，于周六凌晨4点签署了出售博士伦的协议。尽管他在这家公司里只呆了24个月，但他的话语中却出人意料地满怀感伤：“我很伤心。我对博士伦倾注了大量心血。我喜欢这家公司，喜欢这里的人，喜欢那些顾客。它几乎变成我的第二个家。”但他说，这“绝对是正确的决定”，从来没有任何人质疑这个结果。“从被华平收购的那天起，该公司就一直待价而沽。”他说，“这就是私募股权行业的模式。华平救了这家公司，因为如果这家公司在上市后才进行这种转变，那么它的经历会非常痛苦。”中国药店：www.ydzz.com
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