康芝药业转型疑问：收购业绩高预期能否实现

【2012-03-05】【作者：王卓铭】【来源：21世纪经济报道】【阅读量：9822】【大 中 小】【打印】

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　　康芝药业的收购似乎毫无章法，但都给予被收购企业很高业绩预期。中国药店：www.ydzz.com

　　天合制药被预测为“未来五年年均实现销售收入1.14亿元”，3.7年完全收回8000万元投资。而延风制药的收购可行性报告表明，康芝的预计投资回报率为19%，3.6年就能收回所投的1.6亿元。康芝更是将延风2015年的销售收入预估到3.2亿元。中国药店：www.ydzz.com

　　康芝对于两家企业的小儿用药都给予了很高期待。其中天合的布洛芬颗粒在未来五年将实现6倍的销售增长；延风制药的几个儿童感冒药则给出了增长8倍的销售预测。中国药店：www.ydzz.com

　　但天合制药布洛芬颗粒面临石药、哈药、太阳石这样的大型企业。延风制药的几款小儿用药也将遭遇三精制药等企业的狙击。康芝药业此次将不再只是面对强生这一个劲敌，而几乎是和国内所有主流企业对抗。中国药店：www.ydzz.com

　　在这样的竞争格局下，公司证券事务部卢芳梅介绍：“公司管理层在收购之前做足了充分的调研，肯定会经营好所收购资产，向股东有个交代。”中国药店：www.ydzz.com

　　收购深意中国药店：www.ydzz.com

　　上述制药企业高层表示：“收购这两家企业的目的，可能并非是想做大，而只是控制住潜在的竞争对手。”中国药店：www.ydzz.com

　　其所收购的天合制药主打产品为布洛芬颗粒，这与康芝和康恩贝合作的是同一品种。在代理销售协议中，康芝保证每月销售康恩贝生产的布洛芬颗粒100万盒以上，首个合作年度销售量在1200万盒以上。从第二个年度始每个年度销售年增长10%以上，连续合作5年。中国药店：www.ydzz.com

　　在预测中，天合制药将在2015年实现1.26亿元布洛芬销售额，而彼时和康恩贝的合作协议销售额仅为4000万元左右。康芝一方面牵制了康恩贝的产能，一方面扶植了自己的力量，可谓一举两得。中国药店：www.ydzz.com

　　据上述高层透露：“延风制药也具有一些小儿止泻药的生产能力，康芝收购，能避免和其产品度来林冲突。”中国药店：www.ydzz.com

　　2011年一季报显示，康芝药业管理费用较去年增长1倍以上，达1519万元。其中除应付尼美舒利事件公关费以外，邀请影星范冰冰代言其小儿止泻药“度来林”并在各大电视台推广所费不菲。因此度来林不容有失。中国药店：www.ydzz.com

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