新一轮并购实现更高价值
【2013-10-12】【作者：杜臣】【来源：医药经济报】【阅读量：76662】【大 中 小】【打印】
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兼并重组价值不可估量中国药店：www.ydzz.com
并购和内生都是经营手段，且并购重组与内生相比具有更快、更直接的特点，因而对企业所有者和经营者具有巨大的诱惑力。其价值主要体现在以下几方面：中国药店：www.ydzz.com
医药产业本身具有规模经济的客观属性。医药产业本质上是以知识产权和专利谋利的产业，新产品需要有8~10年的研发周期，新制药技术甚至需要更长的时间，从新产品、新技术的角度分析，这期间只有投入没有回报而且是高投入，这样的盈利模式没有规模经济很难支撑。同时，经过长期、高投入上市的新产品，需要规模经济来支持，需要得到医疗机构、患者和医疗保险部门的认可，需要更大的市场以回收前期投入的成本。从这个意义上讲，并购可以快速扩大规模，快速得到回报；可以支撑“重磅炸弹”研发，支撑专业和大面积、深度的药品推广，可以在采购方面享有规模经济，还养得起高水平的人才。中国药店：www.ydzz.com
同时，也应该看到，全球医药企业兼并重组的成功率不算高，上述兼并重组的推动因素和市场价值并没有消除而是加剧了兼并重组的风险，这些风险和隐患在特定的条件下很可能发生作用并持续发酵，甚至影响整个行业。中国药店：www.ydzz.com
行动之前考虑风险隐患中国药店：www.ydzz.com
从已经发生的并购案例分析，本轮兼并浪潮暴露出的风险和隐患主要体现在五个层次。中国药店：www.ydzz.com
第一，没有对外部环境中的机会与风险、内部资源的优势与劣势有清醒的认知，在不知道本企业需要什么、为什么要并购的情况下就开始了并购之旅。体现在并购行为上就是四处出击、漫无边界地寻找并购对象，“兼收并蓄”。这样的后果是被并购企业与并购企业难以形成战略上的有机统一，为后期的整合和价值增值带来难以想象的麻烦。中国药店：www.ydzz.com
第二，不顾自身条件。资本经营是复杂程度比较高的经营手段，客观上要求并购主体有稳定而又成熟的经营构架、流程和人才队伍，其管控水平和能力足以驾驭被并购企业并能够规避并购过程中发生的风险，有能力整合被并购企业。中国药店：www.ydzz.com
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