2014年7月2日，一心堂登陆深交所中小板，自此开启了中国药店产融结合发展的资本化新阶段。中国药店：www.ydzz.com
时至今日，这一阶段已悄然走过近5年。5年间，以A股“四大家”为代表的主流连锁迎来了一轮波澜壮阔的发展期，行业及个中企业所取得的成就都非常巨大。中国药店：www.ydzz.com
不过，如果复盘各家企业走过的路径，却会发现他们的战略布局思维大异其趣，颇有值得总结和探讨的空间。中国药店：www.ydzz.com
“一五”成就巨大中国药店：www.ydzz.com
如果将2014年中至2019年中视作一个小的行业发展周期，那么我们可以从数据中看到行业取得的巨大进步：中国药店：www.ydzz.com
1.全国药店总数从2014年底的434920家增至2018年11月底的489000家，4年间增幅为12.43%，以2014年为基期计算的复合增长率（年化增长率，CAGR）则是不足三个百分点，为2.97%；中国药店：www.ydzz.com
2.全国药店市场规模从2014年的2827亿元增至2018年的4002亿元，期间总增幅为41.56%，CAGR为9.08%。中国药店：www.ydzz.com
水大鱼大。伴随行业的快速成长，集中度、规模化效应的日渐显现，标杆企业更是取得让人咋舌的成就：中国药店：www.ydzz.com
1.中国药店价值榜100强的销售总额从2014年的1060亿元增至2018年的1814亿元，期间总增幅为71.13%，CAGR为14.38%，这两个比率均大幅领先于全国平均水平。中国药店：www.ydzz.com
2.从A股“四大家”来看，无论是门店数还是营收规模，他们均实现了翻几番或几近翻番的大跨越。以门店数指标来看，变化最大的是益丰大药房，直营门店数从2014年的810家增至2018年底的3442家，期间总增幅为324.94%，CAGR为43.58%；幅度最小的是一心堂，4年间门店数总增幅为119.52%，CAGR也是最低，仅有21.72%，但其门店基数却是最大的——2014年时已有2623家，2018年度更是达到5758家，成为行业直营门店数量NO.1。从营收指标来看，变化最大的同样是益丰大药房，零售业务收入从2014年的不足21亿元飚涨至2018年的超65亿元，期间总增幅为213.44%，CAGR高达33.06%；增幅最小的则是大参林，但其4年间也有几近翻番的表现，详情可以参看图表1。中国药店：www.ydzz.com
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从2014年至2019年的5年间，对于中国药品零售行业而言，除了营收、门店数的双向正增长外，还有一个值得夸耀的成就，那便是连锁药店对单体药店的数量超越，核心指标便是连锁化率——2017年、2018年，这一指标均迈过50%的界线，分别达到50.44%、52.15%。随着这种标志性事件的发生，表明中国药店存量市场的竞争或已开始迈入第二阶段，即大型连锁与小连锁的博弈阶段，更长远的未来则是几家大型连锁药店间的博弈。中国药店：www.ydzz.com
在一心堂CFO、董秘田俊看来，包括A股“四大家”在内的大型连锁药店之间尚未出现大规模的正面竞争。中国药店：www.ydzz.com
现实情况也的确如此。尽管以省级行政区域来看，大型连锁间的市场重叠现象较为明显——比如一心堂、老百姓、大参林、国大药房、高济医疗全部在广西市场有布点；再比如，在益丰大药房布点的湖南、湖北、广东、上海、江苏、江西、浙江、河北、北京等9省市，老百姓大药房均开有门店——但大多仅限于省会城市或市中心区，再下沉至地级市或县域市场，这种正面对垒的现象便很少见了，例外情况便是不同企业拥有共同的大本营。比如，益丰与老百姓均源出湖南，二者在各级市场的正面竞争便很常见。中国药店：www.ydzz.com
对于药店行业的布局策略，田俊将之分为两大流派：一者密集型，二者离散型。“如果营收超过50%来自一个省，则对应的是密集型布局，类似围棋中的中国流布局；如果营收来自多个省的贡献，没有一个省的占比能超过50%，那对应的便是离散型布局，类似围棋中的宇宙流布局。一心堂、大参林是属于密集型布局，益丰、老百姓大药房初步看则属于离散型布局。”中国药店：www.ydzz.com
具体到一心堂，其当下在10个省（自治区、直辖市） 布有门店，并且基本集中于胡焕庸线 （“黑河—腾冲线” 根据2000年第五次全国人口普查资料，按胡焕庸线计算而得的东南半壁占全国国土面积43.8%、总人口94.1%）以南发展，如今已形成“以西南为核心经营地区、华南为战略纵深经营地区、华北为补充经营地区”的格局，用田俊的话说就是在7个省的核心市场形成了密集型布局，“云南市场基本上不做太大规模拓展，正常推进即可，2019年最核心的工作是川渝市场——四川已完成基本布局，主要集中于川东一线，农村包围城市，一竿子杵到底；重庆则是在中部城区及主城区布局。明年，川渝市场会有一个大的销售增长，承载着一心堂走向新的道路的重任。”（参看图表2）中国药店：www.ydzz.com
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