降税，这样影响药店
【2018年12月上半月刊 总第249期】【作者：赵振基】【阅读量：57703】【大 中 小】【打印】
在支持民营经济发展的26条税收举措出台之前，已经有更加具体的减税政策让零售药店享受到了实实在在的红利。中国药店：www.ydzz.com
11月16日，国家税务总局下发《关于实施进一步支持和服务民营经济发展若干措施的通知》(税总发〔2018〕174号)，提出26条支持民营经济发展的税收举措。比如，要求各地不折不扣落实税收优惠政策，“坚决不收‘过头税’，坚决落实减免税政策”；比如，税总将积极配合有关部门研究提出降低社保费率等建议，确保总体上不增加企业负担，确保企业社保缴费实际负担有实质性下降；比如要抓紧研究提出推进增值税等实质性减税、对小微企业和科技型初创企业实施普惠性税收免除的建议等。中国药店：www.ydzz.com
对于民营性质为主的药品零售企业而言，这26条举措最重要的是让他们稳定了预期，再次确证了国家减税降费的大政方针是在坚定不移地持续推进中。中国药店：www.ydzz.com
实际上，在“26条”之前，已经有更加具体的减税政策让零售药店享受到了实实在在的红利，比如增值税税率的调降，以及小规模纳税人标准的提高等。中国药店：www.ydzz.com
一降一升间的利好中国药店：www.ydzz.com
对于增值税税率的调整，相关通知由财政部与国家税务总局于2018年4月4日联合下发，备受药品零售企业关注的主要包括：中国药店：www.ydzz.com
1.纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用17%和11%税率的，税率分别调整为16%、10%。中国药店：www.ydzz.com
2.纳税人购进农产品，原适用11%扣除率的，扣除率调整为10%。中国药店：www.ydzz.com
3.纳税人购进用于生产销售或委托加工16%税率货物的农产品，按照12%的扣除率计算进项税额。中国药店：www.ydzz.com
4.相关政策自2018年5月1日起正式执行。中国药店：www.ydzz.com
在调降增值税税率的同期，财政部、税务总局还联合下发财税〔2018〕33号文件，将增值税小规模纳税人（指年销售额在规定标准以下，并且会计核算不健全，不能正确核算增值税的销项税额、进项税额和应纳税额，不能按规定报送有关税务资料的纳税人）的年应征增值税销售额标准由之前的50万元（从事货物生产或者提供应税劳务的纳税人，以及以从事货物生产或者提供应税劳务为主，并兼营货物批发或者零售的纳税人，即工业企业按此标准）、80万元（包括药品零售企业在内的各类商业企业按此标准执行）统一提高至500万元，同时允许“已登记为增值税一般纳税人的单位和个人，在2018年12月31日前，可转登记为小规模纳税人，其未抵扣的进项税额作转出处理”，这一政策同样从2018年5月1日起正式执行。（参看下页图表1）中国药店：www.ydzz.com
对此，益丰大药房连锁股份有限公司董秘王付国在参加中信证券主办的政策趋势交流会时表示，“这是国家降税大背景下的一个体现，未来可能会有更大力度的政策优惠。这两项政策适用于药品零售行业，并有着一定的正面影响。”“增值税税率下降的这一个点，如果连锁药店不向上游议价，那么只会提升0.25%的毛利率；反之，如果议价，则能提升0.8%的毛利率。”“至于小规模纳税人政策，其税率为3%。由于增值税按进项减销项计算，而连锁药店行业平均有40%左右的毛利率，实际税率6%左右。因此，这一政策能让药店的交税相当于少了一半，初步测算，这一改革对公司毛利率有0.5%的影响。”“两项政策预计全年会给公司带来约1%的毛利率提升，这点是可以预见的。”中国药店：www.ydzz.com
“按照以前17%的增值税税率，一般纳税人的税率大体在16.2%左右，新政策之后则会降至15.2%左右，结合公司40%左右的毛利率水平，则实际税率会从6.5%降至6.2%左右，再结合2018年公司近90亿的预期营业收入，相关政策对我们毛利的实际影响在4000万元左右。”云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司CFO兼董秘田俊分析称，“至于小规模纳税人‘提标’，考虑到相关政策会逐步实施，以及一心堂还有批发、制药等业务，因此当期的实际影响不会像理论测算的那么大，但对未来利润的拉动是很重要的。”中国药店：www.ydzz.com
抓机遇的现实考量中国药店：www.ydzz.com
尽管前述两项政策会带来种种的利好，但并不一定是所有企业都能抓住这一机遇。中国药店：www.ydzz.com
比如增值税税率下降一个点，只有达到一定规模、对上游拥有足够话语权的连锁药店才能更多享受到更多利润的回馈，因此2018年底将是这些大连锁向供应商争取2019年更多支持的爆发时段。（参看图表2）中国药店：www.ydzz.com
再比如小规模纳税人标准的提升，对于绝大多数的单体药店以及大部分小型连锁企业而言，同样不一定能安享红利，因为他们之前基本就是按此标准缴交税款的，或者有些连锁药店名义上是统一管理，但缴税时旗下门店是各自独立的，并未以连锁公司名义按一般纳税人标准执行。反倒是之前按照税法合规缴税的大型连锁，拥有了更多紧抓机遇的操作空间。（参看图表3）中国药店：www.ydzz.com
在兴业证券的分析中，他们按模拟企业的门店全部变为小规模纳税人来测算，发现全部由一般纳税人转型的话，将使毛利率的影响约为2.68%，归母净利润率增加约2.01个百分点（所得税率为25%）。从实际情况来看，不可能全部门店的销售额都小于500万元，也就是并非所有门店都能转登记为小规模纳税人。中国药店：www.ydzz.com
以老百姓大药房连锁股份有限公司为例，其2018年中报显示，截至6月30日共有直营门店2939家，包括旗舰店107家，大店204家，中小成店2628家，不同类型的门店日均销售额有着很大差异。（参看图表4）中国药店：www.ydzz.com
透过图表4的数值，我们可以发现，老百姓大药房的旗舰店平均含税年销售额在2400万元以上，大店则在700万元以上，而中小成店只有190万元左右，依此计算，即便地方税务部门通融，允许企业将合格的门店全部转为小规模纳税人，老百姓大药房也只有2628家能有此资格，转化比例为89.42%(2628/2939*100%)。中国药店：www.ydzz.com
再来看益丰大药房，截至2018年9月30日旗下共有门店3242家（含130家加盟店），构筑起针对不同区域的人口数量、市场需求和消费人群特点的“舰群型”门店，并细分为旗舰店、区域中心店、中型社区店和小型社区店等类型。在2017年报中，益丰大药房披露了这四大类门店的经营效率，详情可以参看图表5。中国药店：www.ydzz.com
透过图表5，我们发现益丰大药房旗舰店的含税年均销售约为2750万元以上、区域中心店则超过了830万元、中型社区店约为437万元、小型社区店在230万元左右。依此来看，益丰大药房满打满算可有97.07%的门店转为小规模纳税人。中国药店：www.ydzz.com
相较于老百姓大药房、益丰大药房，一心堂以中小型店面居多，按其2017年报披露的直营门店经营效率来看，含税日均坪效在46.23元，店均含税销售收入约为188万元，距离一般纳税人500万元的标准还有相当大的距离。（参看图表6）中国药店：www.ydzz.com
正因为如此，一心堂在推进旗下门店转型为小规模纳税人方面显得更为积极，推进也更加果断。田俊表示：“有些省份推进已接近尾声，有些省份刚开始做。小规模纳税人转换2018年内带来的利润有限，改革全面完成后会带来毛利额的增长。”中国药店：www.ydzz.com
“当然，并非所有符合标准的企业都适合更改为小规模纳税人。”有券商分析师指出：“普通纳税企业销项与进项增值税抵扣，小规模纳税人进项增值税计入成本，假设更改前后企业的含税销售价格及进货价格不变，改为小规模纳税人后，企业收入和成本均会提升，因此毛利额变化取决于企业毛利率水平——如果先前毛利空间过低，则更改为小规模纳税人并不合算。因此，对于采购议价能力弱的药店而言，更改为小规模纳税人毛利反而会下降。按照药店平均增值税率15%测算，不考虑更改后其他费用提升，预计毛利率超过23%以上才适合更改。”中国药店：www.ydzz.com
