中国药店－物流园的投资逻辑

　　连锁药店建设物流园绝对算得上是“旱涝保收”的投资工程，业内热情持续，甚至个别企业索性抱持“醉翁之意不在酒”的心态

　　近年来，连锁药店时常与“物流园”一道见诸报端媒体，目前坐拥物流园的企业已经不胜枚举。当事企业对大兴土木、筹建物流园的行为向外宣称是出于发展需要，的确，我们也看到了已经投入使用的物流园对连锁药店进一步发展的促进作用；但不可否认的是，企业投资物流园还存有更现实的动机，甚或可在一定程度称之为“圈地运动”。

　　投资潮起

　　曾有业内人士称，连锁药店最大的资源优势是现金流。利用这些可流转的资金生产最大化的价值，无疑是经营者们最愿意看到的局面，于是，性价比相对较高的物流园投资开始逐渐进入其视野，并被作为“钱生钱”运动的重要选择。

　　无论出于何种目的，连锁药店投资物流园的热情在近几年始终没有冷却，有越来越多的企业开始规划、筹建、使用物流园。当物流园被贴附企业标签，它所承载的使命便有所不同，我们从非严格意义上对企业进行划分，并依照此维度对物流园进行了盘点：

　　（1）具有工业背景或批发背景的连锁药店，以辽宁天士力、河南张仲景、重庆桐君阁等为代表。上述企业虽然在集团层面上的战略权重不同，但均在不同程度上承担着“自有产品”（包括自有品牌产品及代理产品）的输出端口的职能，尤以重庆桐君阁大药房为甚。

　　以重庆桐君阁为例，其覆盖全国的加盟网络曾一度为业内所质疑，但其内部则认为如是模式符合其发展需要。在母体太极集团系统内，零售板块被定义为“物流的延伸”，是为生产业务和批发业务的重要支点。

　　相应地，这些竞争优势建立在供应链之上的连锁药店投资物流园自然在情理之中，物流园已经成为其发展模式中的“标准配置”。

　　（2）药品零售领域的“原住”企业，以云南一心堂、益丰大药房、老百姓大药房、福建惠好等为代表。这些企业的业务领域较为单一，兴建物流园的起点也多为零售业务发展的需要。本刊曾发表《规模不经济》封面文章，企业在达到一定规模后，各项经营成本不降反升，为收获盈利须在“开源”和“节流”两端同时发力，投资兴建物流园正是促进“节流”的重要措施。简单来看，自建物流一方面可以在工商洽谈中拥有更强话语权从而取得价格优势，另一方面可以缩短产品与药店的到达距离，节省供应商配送或第三方配送的“中间成本”。

　　（3）倚重电子商务业务的连锁药店，以江西开心人和湖北好药师为代表。

　　江西开心人近几年的业务重心明显转至电子商务领域，为解决物流配送的问题，陆续在江西、北京和上海三地投建仓储中心，尽管仓储中心与物流园在规模、标准化及完整度方面不可同日而语，但仍可算得物流园的“雏形”。

　　湖北好药师则是目前“拥有”完整物流体系的医药电商企业之一，在国家食品药品监管总局明令要求网上药店“自行配送”的政策导向下，背靠物流网络齐全的九州通无疑将成为其最大的竞争优势。

　　“物流”的意义

　　将“物流园”进行分解，它至少具有两重含义：一是“物流”，一是“物流园”。相信，除个别具有投机心态的连锁药店经营者外，绝大多数经营者投资物流园的首要目的均是寻求物流对企业发展的助力：

　　（1）提高配送效率。目前连锁药店普遍应用的配送方式包括自行配送、供应商配送和第三方配送。相比之下，自行配送的可控性更强，在门店日常配送的准确性及临时配送的及时性方面，均具有明显的优势。

　　（2）提升利润空间。如上所述，自行配送省却了外部配送的中间环节，杜绝了利润在流通环节的种种消耗。同时，自行配送可最大限度地保证产品的来源及品质，同时能有效避免因不当配送而导致的破损损耗及“二次运输”成本。

　　正是出于上述两个方面的考量，连锁药店在拥有相应实力后大都选择投入人力、物力、财力发展物流园。以美国CVS为例，其拥有4大配送中心为自己的连锁门店配送药品，据统计，其经营的全部药品中有85%来自自行配送。

　　（3）完善供应链布局。有越来越多的企业开始在“全产业链”维度上进行战略部署，尽管“全产业链”的正向效应还没有完全彰显出来，但已经被视为一种发展趋势，至少在“全产业链”模式上提取出的“批零一体化”已经为业界所认可。作为贯穿供应链的重要环节，物流环节的提前布局为连锁药店进行业务反向延伸预留了空间。

　　（4）抢占竞争先手。比如发生在电子商务领域的“自行配送”规定，无疑会导致“有人哭，有人笑”的局面。在其他领域，尽管物流未被明示作为前置条件，但其对最终结果的影响程度不可忽视，比如药房托管，各地中标企业大都具有物流能力，比如北京嘉事堂、云南一心堂等。

　　健全的物流体系对连锁药店的积极意义不言而喻，甚至从大型连锁企业的发展轨迹可以论断，物流是规模企业进一步做大做强的必要条件。

　　“物流园”的价值

　　从投资的角度看，物流园的价值基本等价于土地价值。作为固定资产属性的存在，物流园即使经营失败，资产总值也不会轻易缩水。

　　物流园，或称物流地产，是属工业地产，与商业地产相对应。自2003年国内开始接触“物流地产”这一概念以来，各行各业的投资热情始终高涨，算起来，连锁药店只能算跟随者。不久前，阿里巴巴旗下的“菜鸟”物流开始在全国范围内发力物流中心建设，业内人士称，马云此举带有强烈的投资意图。

　　固然不能盲从马云的判断，但更加不能忽视马云的预期。毫不夸张地讲，物流地产近些年来的逐渐升温，与电子商务的快速发展不无干系，电子商务产生的物流吞吐规模成就了物流业，继而带火了物流地产。作为国内电子商务领域的开辟者，马云自然比我们更清楚电子商务的潜力还有多大，以及对物流地产的影响还有多深。

　　抛开感性的思维，用更理性的眼光去看待物流地产（或带有医药行业特征的物流地产）：

　　（1）无论是何种性质的土地资源都具有稀缺性，决定其本身价值的稳定性,而供需矛盾的日益加剧则积蓄了其升值的潜力。

　　（2）物流地产项目大多位于中心城市的郊区和边缘地带，土地价格相对便宜，随着城市中心不断外延，价格上涨空间较大。

　　（3）物流地产项目作为地区经济发展的重要推动力，往往能够得到当地政府的支持，在价格、税收、管理、扶持等等方面给予优惠，从现实来看，政府赔本卖地的案例亦不鲜见。

　　（4）置于药品零售行业，商务部《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015）》明确指出，鼓励药品连锁企业“六统一”，其中就包括统一采购和统一配送。在政策引导下，连锁药店兴建物流园，可从相关部门取得额度不等的补偿金额。

　　综合之下，连锁药店建设物流园绝对算得上是“旱涝保收”的投资工程，难怪业内热情持续，甚至个别企业索性抱持“醉翁之意不在酒”的心态。


·	物流园的投资逻辑　[2014-01-02]
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【2014年01月上半月刊总第166期】【作者：周玉涛】【阅读量：62577】【大 中 小】【打印】

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