强者的游戏
【2011年06月上半月刊 总第123期】【作者：唐舜莉】【阅读量：8977】【大 中 小】【打印】
国药股份、上海医药、国药控股等医药商业巨头的新近动向表明，通过强势并购“做大”的同时，他们也在依靠差异化“图强”。中国药店：www.ydzz.com
药品流通行业整合正在加速。数据显示，2010年，国内医药并购市场共完成41起并购交易，同比增长高达310%。其中，披露金额的36起并购案例涉及金额达7．28亿美元，同比增长达336．3%，无论是并购案例数量，还是并购金额额度，都创造了新的历史纪录。中国药店：www.ydzz.com
而新上药、新国药、新华润的成立，标志着国内三大医药商业(流通)巨头加速了行业重组波澜。中国药店：www.ydzz.com
一样的并购大手笔中国药店：www.ydzz.com
根据2010上市企业年度报告显示，报告期内国药股份(600511)共实现营业收入59.18亿元，同比增长13.93%。2010年，公司重点加强在空白市场的网络布点，先后收购湛江天丰医药、梅州新特医药、惠州众生药业、南宁市医药公司以及重组深圳延风医药，进一步完善分销的网络布局。同时，公司还先后启用深圳物流中心、南宁物流中心项目建设，推进柳州物流部份拆迁与扩建项目，并相继完成东莞、湛江、梅州配送中心的改造。分销网络的健全,物流网点的完善,进一步巩固了公司区域市场的龙头地位。中国药店：www.ydzz.com
上海医药（601607）2010年实现营业收入374.11亿元，同比增长19.67%，在医药流通领域，公司通过并购扩张，向全国性大型医药商业企业转型，其中并购广州中山医医药有限公司，成功进入华南地区;收购中信医药、北京爱心伟业，取得以北京为中心的华北地区分销网络的突破;同时公司也通过并购福建省医药公司、山东商联、众协药业，继续加强在华东的专业领先地位。中国药店：www.ydzz.com
国药控股(1099.HK)2010年年报显示, 当年，国药控股完成24项收购交易，包括3项增持项目，为国药控股增加近47亿元的销售;而仅2011年1月，国药控股就完成了12项收购交易。从公开信息来看，国药控股希望未来2年之内能够将网络下沉到地级市，在地级市搭建起分销企业。接下来的重点是，依托各个省公司进行地级市网络的完善，预计在今年底完成三分之二的目标，在2012年底完成全国医药分销网络的布局。中国药店：www.ydzz.com
兵马未动，粮草先行，所有的扩张都需要大量的资金作后盾。推算时间表，上海医药发行H股在即，将发行逾6.64亿股，最多将集资172亿港元，募集资金中的40%将用于分销板块的收购，以完善商业网络的布局。无独有偶，其竞争对手国药控股在4月25日晚间，也宣布了大额配股计划，计划配股集资34.5亿元，集资所得主要用于扩大医药分销和零售网络，补充流动资金等。中国药店：www.ydzz.com
不一样的发展战略中国药店：www.ydzz.com
值得关注的是虽然同样在产业和资本领域谋求发展，但在发展模式和扩张路径上，同为国企的国药和上药已经渐渐走出了“差异化”之路。中国药店：www.ydzz.com
目前，国药在辽宁、河南、湖南、四川、江苏、广西、甘肃等地的物流中心都在筹建或上马建设过程中，这也是国药历史上建设最密集的时期。每个物流中心的投入都在1.5亿元到2亿元之间，这些固定资产的投资占用了国药的很多现金流，也使得国药在并购上的投入一时间压力不小。中国药店：www.ydzz.com
几大巨头都在建设物流中心，大量的固定投资投下去，容易出现资源的重复建设和浪费，其营运效率值得深究。与国药不同，上药则果断采取差异化借力方式，快速抢夺先机。4月20日，上海医药与中国邮政集团公司签署全面战略合作框架协议，借助其数十年经营、遍布全国的3万多个网点打造全国性的新型医药物流配送网络。这意味着，上药以后在物流中心的建设上，除了一些核心城市之外，不再全部自建。中国药店：www.ydzz.com
无论是自建物流的可靠安全性，还是借力的便捷方式、截然不同的经营理念，未来五年对于有着足够资金保障的上市企业来说，都将获得难得的发展机遇并成为重构行业格局的主力军团。中国药店：www.ydzz.com
