2016年的医药零售市场是机构系投资者的舞台。华泰系、大摩系和基石系，三大机构的投资版图逐渐扩大，其投资目的和方向也变得更加明确。中国药店：www.ydzz.com
近年连锁药店的资本热情被陆续点燃，2016年的药店并购市场上，上市连锁和一些强势企业继续攻城掠地，将优质连锁资源收之麾下。更引人瞩目的并购者来自于业外，尤其是投资机构，随着一系列投资机构的介入，药店的并购行情已经愈演愈烈。这其中力度最大的投资机构主要有三支：华泰系、大摩系和基石系，这三大机构的投资版图逐渐扩大，其投资目的和方向也变得更加明确。中国药店：www.ydzz.com
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华泰大健康基金是目前投资零售药店项目最多的机构，在2015年底以华泰紫金（江苏）股权投资基金（有限合伙）为平台战略投资贵州一树后，2016年又相继与河北新兴药房、怀仁健康产业集团、江苏百佳惠瑞丰大药房、河南百家好一生医药连锁等多家连锁药店签署战略合作协议，投资版图横跨贵州、河北、河南、湖南、江苏等各大区域，投资对象均是年销售规模在5~8亿元之间的优质区域连锁药房。这些企业在获得华泰大健康基金的资本注入后，期望通过现金收购、股权合作、网络扩张等形式，快速做大成为年销售规模10亿元级别的企业，继而进入上市通道。同时，也不排除华泰大健康基金在集采、管理等方面对各大连锁药店进行整合外，还会以股权为纽带进行二次整编，迅速建立起一个庞大的全国性连锁药店集团。中国药店：www.ydzz.com
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摩根士丹利投资的广东大参林，可能是目前各机构所投资的连锁药店中网络最广也是规模最大的。获得大摩投资后的大参林，在2015年12月发布其招股说明书，拟募资18亿元，其中过半用于连锁网络建设项目。2016年3月，大参林参股贵州一树，并引进摩根士丹利作为战略投资者，在陆续获得华泰大健康基金和摩根士丹利的投资后，贵州一树迅速与贵州省内的11家连锁药店达成了战略合作关系。中国药店：www.ydzz.com
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基石系进入医药零售业的时间较晚，但力度很大。其第一个收购案是2016年7月收购了江苏恒泰医药80%的股权，恒泰医药的法定代表人变更为苏州全亿董事长吴兴华，吴兴华曾担任海王星辰CEO，收购后成为恒泰医药总经理，原董事长杨一峰出任公司监事；2016年12月，苏州全亿全资收购了温州一正药房，吴兴华成为温州一正药房法人代表并出任执行董事兼总经理；2017年1月收购廊坊百和一笑堂50.03%股份，吴兴华成为公司法人代表并担任执行董事；2017年2月收购南通济生堂55%股权，吴兴华成为公司法人代表并担任执行董事，原董事长王锋担任总经理。中国药店：www.ydzz.com
可以看出，虽然苏州全亿投资的企业规模并不算很大，但基本为控股式收购，这是其与华泰、大摩的最大区别，这与基石资本的投资风格紧密相关：基石资本几乎从不投资明星项目，其投资方法论是集中投资、重点服务，基石资本每年平均投资5~6个项目，单个项目平均投资额1亿元，与规模相近的同行相比，属于投资项目少、单个投资金额高的基金。中国药店：www.ydzz.com
基石资本从2013年开始就围绕医疗领域进行了布局，相继投资了体外诊断、医疗影像、连锁医院、药品生产、移动医疗等板块的企业，吴兴华就是其所投资的移动医疗项目全值药房的董事长。对于资本关注度、市场集中度都相对较低的医药零售行业，基石资本董事长张维十分看好，认为其存在线上、线下整合的巨大机会，并认为连锁药店在医药商业产业链中的地位正逐步提升，规模化品牌连锁药店的商业价值将获得重估，其中蕴含着大规模横向收购与产业整合的契机。中国药店：www.ydzz.com
