医改已进行了多年，但各种政策并没有给药店注入新鲜活力，药店行业在缺乏内生动力的情况下，必须向外扩张以求规模效应。中国药店：www.ydzz.com
尤其是谋求进入资本市场的企业，其规范化动作进一步压缩了企业的利润空间，要想通过降低成本来获取与原来相仿的利润，那么就必须走快速规模化之路，也就是并购整合。中国药店：www.ydzz.com
外部因素：为什么是这两年中国药店：www.ydzz.com
在一次会上，资深医药行业投资人刘毅指出，行业应该感谢两个人，一是一心堂的阮鸿献，他第一次给出了药店行业上市的标准，得到了证监会的认可，开拓了连锁药店的上市路径。第二个人则是冯德祥，他做了股权众筹联合上市的模板，在陕西合作了25家连锁，400多家店，12亿元的销售。“这两人所做出的绝对是历史贡献。”刘毅说。中国药店：www.ydzz.com
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另外，两票制的推行增加了供应商的成本，而上游、中游的成本必然会转移到终端，但是终端的成本则未必能全部转移到消费者身上，因为，医院有医保统筹报销，同行有价格战，药品零售终端一直以来都不是一个价格强势之地。而且，2016年以来，飞检不断，小连锁、单体店日子难过在行业内已是尽人皆知，这些政策原因也推波助澜地将河北市场的并购风口期锁定在了2016年前后。中国药店：www.ydzz.com
内部因素：缺乏核心竞争力中国药店：www.ydzz.com
孟令阳指出，药店行业指着诸侯割据占地为王、靠相对粗糙的管理挣钱的阶段已经过去了。中国药店：www.ydzz.com
他认为，很多地级及以下市场，中小型连锁药店的商品没有进行过整体规划，销售没有目标预期，商品和进货渠道同质化，经营水平或称精细化管理程度都差不多，管理的规范化，乃至相应的规模都差不多，甚至促销成本都相似，然后就是打价格战，结果进一步促成成本的居高不下和盈利能力的下降。“只有通过规范化打好基础，才能进一步提升规模化，然后才能摊低成本。恶性竞争直接造成的结果就是恶性循环、无法发展，因为开店有个前期培养期，本来已经是微利，如果还打价格战，就更严峻了。”孟令阳说。中国药店：www.ydzz.com
孟令阳举例说：“三家企业整合，原来各有一套班子，现在精简成一个总部，四十个店的架构和人员支撑六七十个店也是没有问题的。希望大家别限于局部范围内的同质化低端竞争，要把眼界放宽一些，走出去。”中国药店：www.ydzz.com
吸引力与风险并存中国药店：www.ydzz.com
对于绝大多数中小型经营者来说，并购是一个“造富”的好机会。例如年销5000万元的企业，现在出手基本的价格是2000万元到3000万元再加固定资产，能够拿到一笔丰厚的现金。中国药店：www.ydzz.com
孟令阳指出，内因、政策、市场，再加上利益的诱惑，这些都是并购潮的原因，但是实质上还是核心竞争力的问题。核心竞争力有三个组成要素，第一是以商品为基础，也是前提，尤其是自有品种，同时包含了议价能力；第二是经营能力，四个结构的打通，品类结构、采购结构、销售结构、薪资结构；第三是健康、可持续发展。目前很多企业由于缺乏核心竞争力，所以整合是唯一出路。“很多企业毛利率都在32%到35%之间，真正规范下来以后很难赚到钱。”孟令阳说。中国药店：www.ydzz.com
在大谈吸引力的同时，我们还要看到，以并购为主要手段带来的快速扩张会形成两个弊端：一是资本压力，或者叫资本成本压力；二是消化不良带来的规模化的成本压力。整合往往不是拿过来之后盈利能力就会上升，简单的销售额的叠加常常造成管理效率的低下，如果再有水土不服，事实上并购会拉低总体盈利能力。中国药店：www.ydzz.com
再者，对于拟上市企业来说，三年期的成长数据是有硬性要求的，这是一个矛盾，不发展不行，发展了就可能达不成指标。中国药店：www.ydzz.com
也就是说，在通过并购、整合一起走向资本市场的道路上，企业面临着风险和矛盾，这就给竞争对手提供了机会。中国药店：www.ydzz.com
如果引进风投，那么融资也不是没有成本的，一些风投年化8.2%的收益会让连锁药店比较吃力。“为了达成这个指标，商品结构可能就会变形，药店就不是以适应性消费和引导性消费去打造企业品牌了，而是以指标为导向进行数字式倒推。”孟令阳说。中国药店：www.ydzz.com
