区域市场整合潮起
【2013年05月上半月刊 总第150期】【作者：徐国】【阅读量：86738】【大 中 小】【打印】
区域连锁的扩张方式更加多样化，不仅开直营店，也在寻觅并购机会，以及区域内企业通过资本整合组建新公司，实现更加紧密的“抱团”，尤以单体药店为当前主流。中国药店：www.ydzz.com
无论是市场主流企业的自体扩张、还是外向性的收购或合作，有足够理由表明，地市级药品零售市场已经成为新的热点，区域市场整合速度正在加快。不少业内人士认为，区域性连锁药店已进入成长的“爆发期”，其运营能力、品牌、资金等在多年积累之后，能够支撑起加速扩张的需求，区域市场内的“马太效应”愈发明显。中国药店：www.ydzz.com
浙江天天好大药房董事长陈金良认为，“大规模跨区域扩张的条件已不具备，但做到区域第一能占有更多优势。”目前的一些区域市场，一家独大或两强并立的格局较为普遍，虽有部分企业具有压倒性优势，但尚未占据绝对的市场份额，即强者恒强的“马太效应”渐成趋势，却没有达到垄断，因此仍有扩张空间。中国药店：www.ydzz.com
区域连锁的扩张方式更加多样化，不仅开直营店，也在寻觅并购机会，以及区域内企业通过资本整合组建新公司，实现更加紧密的“抱团”，尤以单体药店为当前主流。一些新型合作方式如委托管理等也逐渐出现，赋予了区域市场整合更多看点。中国药店：www.ydzz.com
战略性VS随机性中国药店：www.ydzz.com
全国性连锁看重战略性并购，而区域性连锁的并购过程中，战略性与随机性并存，体现其灵活的一面。随着各项倾向于连锁药店的政策的推进，势必有一批小型连锁和单体店选择退市，从而为强势连锁药店提供更多并购机会，区域连锁将并购作为主要扩张方式，亦存在有更多可行性。中国药店：www.ydzz.com
市场的重新洗牌并非危言耸听，政策对大中型连锁的扶持力度逐渐加大，以石家庄为例，在河北省药监局于2011年底出台200米开店限距政策后，直营式扩张受到限制，但政策对100家门店以上规模的连锁药店网开一面，这些连锁开店可不受距离限制。石家庄新兴药房董事长郭生荣认为，这对规模较大的连锁药店是利好机会。中国药店：www.ydzz.com
所谓随机性是指区域连锁并未将并购作为主要扩张战略，而出于区域市场内的信息交流等偶然因素，以资本手段获取某一连锁或某一门店。此类并购往往规模较小，甚至多为单体店，采访中不少企业均表示去年发生了小规模的收购案。中国药店：www.ydzz.com
云南鸿翔一心堂药业常务副总裁赵飚认为，目前大部分区域连锁的并购属于战术性动作，原因是药品零售市场进入了僵持阶段，一部分药店因为对未来不看好而脱离行业，从而出现并购机会。这里还包括一些因国大药房等大型连锁“并购凶猛”而伺机抬高出售价的企业，随着大连锁并购的收势，心理预期逐渐降低，也为区域性连锁的并购提供了机会。中国药店：www.ydzz.com
将并购作为主要扩张战略之一的企业亦不在少数，如山东燕喜堂、衡水百草堂等企业。据董事长于志刚介绍，2012年山东燕喜堂股东会制定了三年规划：到2015年门店数开到500家，进入全国连锁前30强，销售额达到12～15亿。为了实现这一目标，燕喜堂主要通过组合的扩张方式：1.直接开店；2.收购单体店和小连锁；3.与当地的区域强势连锁合作，打造区域合资店。中国药店：www.ydzz.com
衡水百草堂将并购式扩张写进了企业五年规划。2010年衡水百草堂有18家门店，年销售额1800万，董事长周明在五年规划中提出：2011年时门店数要达到23家，销售额达到2700万；2012年时门店数达到30家，销售额达到4000万；2013年时门店数达到40家，销售额达到6000万；2014年时门店数50家，销售额达到8500万；2015年时门店数达到70家，销售额达到1.2亿。此外周明还提出，要实现规模的快速扩张，开直营店和寻求并购机会同样重要。中国药店：www.ydzz.com
但百草堂的直营扩张面临较大阻力：衡水市场原有五大连锁，都在寻求内部和外部的发展机会；另一方面，五大连锁的门店基本占据了市区内的成熟商圈，开店空间已经很小，尤其是河北省药监局规定200米的开店距离限制，进一步降低了企业直营扩张的可能性。中国药店：www.ydzz.com
基于此，在2012年3月，衡水百草堂全资收购了衡水人康医药连锁有限公司33家门店（包括5家直营店和28家加盟店），同时还收购了当地的兴利达药房和恒安药房两家单体药店，其门店数从25家增至60家，一举成为衡水市场规模最大的连锁药店。中国药店：www.ydzz.com
区域整合的可操作性中国药店：www.ydzz.com
相比全国性连锁，区域连锁的并购整合存在更大的可操作性，这也是近年区域市场整合成潮、而全国性连锁谨慎并购的重要原因。中国药店：www.ydzz.com
从并购后的整合效果来说，区域性连锁显然具有天然优势，这也坚定了区域连锁并购式扩张的信心。昆山百佳惠大药房董事长徐郁平认为，近年大连锁并购整合的到位程度还不够，一些控股式收购有不愉快的案例，而区域市场各企业的互相了解程度、地情关系都更好，因此他判断，未来大连锁收购一定规模的连锁、区域连锁收购小连锁和单店，会成为两类连锁企业的不同并购方式。中国药店：www.ydzz.com
“从品牌影响力、连锁总部支持能力、供应商资源、政府关系等综合因素考量，基于本地市场的并购相对会比较容易整合。”衡水百草堂总经理尹东宇说。以百草堂收购人康为例，在衡水这个连锁经营水平并不太高的市场，百草堂的多业态、宽广商品线、管理团队的覆盖能力等，使其在收购后的整合方面并无太大压力。中国药店：www.ydzz.com
对区域性并购的优势进行总结，可以归纳为以下几点：中国药店：www.ydzz.com
一、区域内企业更容易获得相关企业的出售信息，掌握第一手市场资料；中国药店：www.ydzz.com
二、区域内的企业更加熟悉市场环境，并购双方了解透彻，容易建立起信任度；中国药店：www.ydzz.com
三、地政关系网络协理较好，容易得到地方政策的支持；中国药店：www.ydzz.com
四、并购后连锁总部对区域内门店网络的支持更到位，门店之间易产生协同效应；中国药店：www.ydzz.com
五、消费者特点、商品特点重合度高，后期门店整合难度小；中国药店：www.ydzz.com
六、药师、员工等人才因为本土化程度高，不易流失。中国药店：www.ydzz.com
在并购的一个重要环节——财务评估方面，区域性连锁比全国性连锁更有优势。赵飚表示，全国性连锁在收购时面临一个普遍性问题，即被收购方“财务不干净”，收购后账目无法统一，带来审计上的麻烦，对于上市前期或筹备上市的企业来说，这会拖累其上市计划。“一心堂的收购机会其实很多，但对方的财务报表没法用，很多并购都因此搁浅。”中国药店：www.ydzz.com
另一个障碍在于估价。“很多连锁在计算利润时，往往将一些偷漏税款、未缴纳的员工保险等计入利润，收购后我们都要补上，这方面争议很大，存在严重分歧。”赵飚说，“区域性连锁在收购时同样面临这些问题，但他们的变通性更大。”中国药店：www.ydzz.com
因此赵飚认为，相比全国性连锁，短期内区域性连锁在区域内的收购上占有更多优势。但随着全国性连锁在一二线城市布局的逐渐展开、对全国市场的摸底了解，以及上市后获得的充沛资金，未来其并购计划势必重新启动和加速，届时两类连锁在并购方面将进行正面交锋，从而为区域市场整合带来更多变数。中国药店：www.ydzz.com
