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IPO加速下的众生相

【2017年02月上半月刊 总第227期】【作者:赵振基】【阅读量:75343】【 】【打印



  国内A股发行节奏加快,一方面在不断消化拟上市企业的存量,但另一方面也带来了不少新鲜的面孔。中国药店:www.ydzz.com

  1月13日,证监会核准了10家企业的IPO批文,其筹资总额不超过41亿元;中国药店:www.ydzz.com

  此前的1月6日,则是下发14张批文,预计筹资总额不超过48亿元。中国药店:www.ydzz.com

  而从开年到1月13日的9个交易日,A股首发审核过会的企业已有19家,正式发行上市的则是26家。中国药店:www.ydzz.com

  这种局面被一些机构评价为“A股已进入‘类注册制’状态”。中国药店:www.ydzz.com

  实际上,A股发行节奏自2016年下半年便已明显加快,特别是11月份IPO批文下发频率由每月两次变更为每周一次,由此使得批文数量由7至10月份的平均26~28家升至11月份的52家、12月份的51家。据此推测,2017年全年或将有380到420家公司上市,679家审核状态正常的排队企业(截至2017年1月12日数据)将在不到两年内消化掉,IPO“堰塞湖”现象将彻底消失。中国药店:www.ydzz.com

  面对如此状况,不少瞄准资本市场的企业也开始了各具特色的IPO冲击之旅。中国药店:www.ydzz.com

  增量型企业不断涌现中国药店:www.ydzz.com

  A股发行节奏加快,一方面在不断消化拟上市企业的存量,但另一方面也带来了不少新鲜的面孔。以预先披露招股说明书的企业数量为例,2016年8月时仅有17家,9月增至35家,10月份为39家,11月份进一步增至55家,12月份则是突破三位数达到105家。进入2017,截至1月13日已披露相关资料的为36家。中国药店:www.ydzz.com

  以医药行业为例,2017年加入预披露行列的企业包括江西同和药业股份有限公司(主营业务为化学原料药和医药中间体的研发、生产和销售,拟公开发行不超过2000万股)、海南普利制药股份有限公司(销售产品主要为处方药,涵盖抗过敏类药物、非甾体抗炎类药物、抗生素类药物、消化类药物等领域,拟公开发行不超过3052.9405万股)、江西3L医用制品集团股份有限公司(主营业务为一次性无菌医用高分子制品的研发、生产和销售,主要产品包括医用手术薄膜类、敷巾类、敷料类,胶贴类、胶带类,导尿包类、造瘘袋,无菌保护套类、无菌透析包类、缝合线类、口罩类等,拟公开发行不超过2683万股),这3家企业均拟登陆创业板,拟募集资金均在5亿元以下。(参看图表1、2、3)中国药店:www.ydzz.com

  借力股市“扶贫”概念中国药店:www.ydzz.com

  2016年9月9日,证监会下发《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》,拟优先支持支持贫困地区企业利用多层次资本市场融资——对注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年的企业,或者注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000 万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业,申请首次公开发行股票并上市的,适用“即报即审、审过即发”政策;对注册地在贫困地区的企业申请在全国中小企业股份转让系统挂牌的,实行“专人对接、专项审核”,适用“即报即审、审过即挂”政策,减免挂牌初费;对注册地在贫困地区的企业发行公司债、资产支持证券的,实行“专人对接、专项审核”,适用“即报即审”政策。中国药店:www.ydzz.com

  这一政策公布后,不少拟登陆资本市场的医药企业开始谋划走绿色通道,比如众友健康于2016年12月30日将公司注册地址从甘肃省兰州市安宁区变更至兰州市榆中县和平镇,而榆中县正好是国务院扶贫开发领导小组办公室确定的“国家扶贫开发工作重点县”之一;比如本就注册于国家级重点贫困县(湖北省罗田县)的湖北省宏源药业科技股份有限公司(2002年1月成立,2014年11月4日在“新三板”挂牌,代码831265),在新政出台3个多月后的12月16日向证监会提交了首次公开发行股票并上市的申请,同年12月23日招股说明书预先披露稿正式公布;最快受益的则属西藏易明西雅医药科技股份有限公司,其招股说明书2016年2月4日申报,同年2月19日获证监会受理,10月28日主板发行审核委员会2016年第154次会议审核通过,12月9日便登陆深圳中小板,股票代码002826,走完整个IPO流程前后仅用约10个月,远远超过其他企业2年左右的平均时长。(参看图表4)中国药店:www.ydzz.com

  “新三板”转A股行情看涨中国药店:www.ydzz.com

  A股发行节奏加快,以及证监会股市扶贫政策,不仅让众多排队的拟上市企业看到了希望,也带动了“新三板”挂牌公司登陆A股的热情。中国药店:www.ydzz.com

  康泽药业股份有限公司(2014年12月2日挂牌,代码831397)于2016年2月19日在广东证监局办理了辅导备案登记,截至年底辅导工作仍在有序进行,其将在完成辅导验收以及做好各项准备工作的前提下,择机向证监会提交首次公开发行股票并上市的申请文件;中国药店:www.ydzz.com

  与之类似,贵州威门药业股份有限公司(2014年1月24日挂牌,代码430569)于2016年4月起接受广发证券的上市辅导;同处贵州的三力制药股份有限公司(2015年8月17日挂牌,代码832708)则是2016年6月1日起接受江海证券的上市辅导。相较这两家企业,贵阳新天药业股份有限公司(2014年10月23日挂牌,代码831215)登陆A股的进度更快一些,其早在2015年6月17日便已报送招股书,同年6月26日获证监会受理,目前的进度是处于“已反馈”阶段,在深圳中小板IPO正常审核状态企业中排在第36位,2017年内登陆主板应该问题不大。中国药店:www.ydzz.com

  最受市场关注的则是前文提到的宏源药业,其2013年以来的营业总收入基本稳定在10亿元左右,每年的净利润也从不足3000万元增至6500万元以上,每年在罗田县缴纳的税费尽管未达到2000万元,但也在1200万元以上,完全满足“在贫困地区开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年”的硬性条件。因此,在股市扶贫政策出台后的9月12日,其做市收盘股价从上一交易日的10.30元涨至17.04元,涨幅高达65.44%,最高还曾摸至19.30元。(参看图表5)中国药店:www.ydzz.com

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