作为中药行业的三大支柱之一，得益于庞大的目标消费人群，中药饮片行业近年来在药店一直保持稳定的增长势头——根据《2014～2015中国药店发展报告》统计，2014年此类产品在连锁百强销售总额中所占比例的均值为9.44%，而利润总额的占比均值为11.69%。中国药店：www.ydzz.com
从供应商层面来看，中药饮片行业则在构筑着不同的发展模式，有强调中药全产业链集群优势的，比如康美药业股份有限公司（600518），比如四川新荷花中药饮片股份有限公司；有在传统饮片与新型饮片方面同时发力的，比如中智药业控股有限公司（03737）。当然，更多的中小企业则是无力求广，故而集中力量深耕这一细分领域，反倒因此形成了自身特有的竞争优势。中国药店：www.ydzz.com
锚定产业链中国药店：www.ydzz.com
近期在全国掀起新开河新鲜人参进连锁项目的康美药业，中药饮片只是其全产业链条中的一个重要组成部分，“产品种类齐全，目前可生产1000多个种类，超过20000个品规”。2014年报数据显示，其中药饮片营业收入279949.24万元，同比增长55.15%。“预计到2015年底，公司中药饮片规划产能将达到5万吨以上，市场份额将得到进一步提升”。中国药店：www.ydzz.com
作为下游的中药饮片行业取得如此成绩，当然离不开康美药业在中药材种植这一上游环节的投入——比如新开河人参种植面积进一步扩大，林下参种植项目进展顺利，截至2014年底已累计投入91195.00万元；比如全面拓宽种植区域和品种，推进云南药材种植基地建设，完成了玛卡等多个道地中药材种植调查及准备工作；比如已开展菊花、金银花、怀山药等32个品种战略联盟种植基地，遍布河南、安徽、四川、山东、广西等多个省市，开拓产地道地药材资源，“2015 年还准备新增15个品种战略联盟种植基地”。中国药店：www.ydzz.com
当然，康美药业的中药业务收入中还有很大一块来自于中药材贸易。“2014年度，公司中药材贸易药材主要品种有30多个，营业收入716145.22万元，同比下降11.50%”，主要原因在于药材价格的下跌。（参看下页表1）中国药店：www.ydzz.com
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尽管有康美药业这样在中药全产业链上有所成就的企业，但中药饮片行业由于规范化和产业化的时间较短，因此其集中度仍然很低，市场的主体仍然是中小型企业，而且以区域性企业为主。中国药店：www.ydzz.com
众所周知，安徽亳州享有“药都”的美誉，也是全球最大的中药材集散中心和价格形成中心之一，因此诞生于此地的主营中药饮片生产与销售的企业并不在少数。比如芍花堂国药股份有限公司（2015年4月14日在“新三板”挂牌，代码832265），比如安徽亳州浙皖中药饮片股份有限公司（2015年7月23日在“新三板”挂牌，代码832922）。中国药店：www.ydzz.com
从芍花堂来看，其主要产品包括普通饮片（主要包括黄芪、党参、金银花、白术、白芍，以及口服饮片，如三七粉）、毒性饮片（主要包括黑附子、马钱子、川乌、半夏等）和花茶系列（主要包括杞菊花果茶、桂杞红枣茶、百合菊花茶等）。中国药店：www.ydzz.com
芍花堂2012年营业收入32197.56万元，2013年为33400.56万元，2014年1至8月则为20678.80万元，在“新三板”挂牌企业中并不算低。不过，从毛利率水平来看，尽管前述几个统计期间均有所上升，但相关数值均未超过两成，分别只有14.26%、15.34%、16.55%。（参看表2）中国药店：www.ydzz.com
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从仓储服务来看，芍花堂拟投资2.2亿元用于孙公司——亳州市药都物流仓储有限公司的仓库及配套设施的建设，项目建设总占地70亩，总建筑面积约10万平方米，年储存药材能力将达15万吨，流通能力达到30万吨，储存的中药材价值最高可达50亿元左右。中国药店：www.ydzz.com
再来看中药材金融物流服务，也就是与银行合作，物流公司将客户仓单向银行质押，在缴纳一部分保证金后，由银行向公司推荐客户提供“中药材仓单质押小额贷款”，若物流公司未按照银行指令处置质押仓单下的中药材，或该客户逾期还款，公司将该仓单质押下的中药材进行购买处置。中国药店：www.ydzz.com
2014年9月28日，芍花堂与中国邮政储蓄银行股份有限公司亳州市分行签订了合作协议，正式开展中药材金融物流业务；同年10月27日，与安徽瑞信典当有限公司签订合作协议。截至2015年3月10日，对银行共开展16笔业务，实现601万元的贷款金额；对典当行共开展9笔业务，实现409万元贷款金额。中国药店：www.ydzz.com
特色产品的机遇中国药店：www.ydzz.com
与芍花堂、浙皖中药、成都市都江堰春盛中药饮片股份有限公司（2015年2月9日在“新三板”挂牌，代码831983）、广东汇群中药饮片股份有限公司（2015年5月26日在“新三板”挂牌，代码832513）等不同，另一家新三板挂牌企业——苏州红冠庄国药股份有限公司（2015年1月21日在“新三板”挂牌，代码831833）是国内极少数专注于以鹿体为基材的中药饮片生产企业之一，并已形成以鹿血晶和鹿角粉为核心的产品体系。中国药店：www.ydzz.com
相关资料显示，红冠庄的鹿血晶产品于2003年被列入江苏省中药饮片炮制规范，2009年正式投放市场，2010年就被纳入《江苏省基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录库（2010年版）》，成为甲类医保品种，2012年又进入江西省赣州市医保甲类目录；鹿角粉则是福建省医保乙类品种和江苏省医保甲类品种。（参看表3、4、5）中国药店：www.ydzz.com
从表3、4可以看出，红冠庄的核心产品鹿血晶2012年、2013年销售收入增长迅猛，涨幅高达282.24%。而从毛利率来看，则是从2012年的38.75%增至2013年度的68.66%，以及2014年上半年的81.47%，远高于其他一般意义上的中药饮片生产与销售企业。中国药店：www.ydzz.com
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