九州通：背靠物流优势强攻大医院
【2013-05-08】【作者：贾岩】【来源：医药经济报】【阅读量：94091】【大 中 小】【打印】
一个依赖低价药和低成本扩张的流通型企业，需要将其业务扩展到全国市场并不容易，一系列在全国布局的医药配送网络动作，都需要大量资金。中国药店：www.ydzz.com
九州通年仅3亿元左右的净利润，显然不够支持这么庞大的资金需求。这种扩张压力引发的资金困扰已在财报上显现。中国药店：www.ydzz.com
近三年来，公司预付账款、应收账款等经营性应收项目以及存货占用流动资金较多，经营活动现金流出大于经营活动现金流入。2009年、2010年、2011年和2012年，九州通经营活动产生的现金流量净额分别为-5.15亿元、-10.34亿元、-3.44亿元和-3.68亿元。中国药店：www.ydzz.com
据记者了解，报告期内公司各项费用增长较快，销售费用、管理费用、财务费用分别较上年同期增长24.21%、20.05%、63.92%，均高于公司营业收入的增幅；尤其是财务费用的增长，大幅高于营业收入的增幅。中国药店：www.ydzz.com
九州通医药集团董事会秘书林新扬表示：“目前，公司主要拓展的医院业务的资金回收周期拉长，公司还在筹划收购诸多项目，而公司上市时的募投项目也需要资金补给，资金需求量比以往多出很多。”中国药店：www.ydzz.com
公司在报告中指出，大力拓展二级及以上医院业务，形成的资金需求也大幅增加。此外，公司为构建完善的全国性医药物流配送体系，需要进行持续的基础物流仓储与配送中心建设。中国药店：www.ydzz.com
为了降低资金链压力，九州通除进行正常的银行贷款融资外，还完成了两笔债权性融资：中国药店：www.ydzz.com
2012年7月，本公司完成了2012年度第一期短期融资券的发行，融资券发行总额为7亿元人民币，期限1年，票面利率为4.23%。2012年10月，本公司完成了公司债券的发行，债券发行总额为16亿元人民币，期限为5年期，利率为5.70%。中国药店：www.ydzz.com
虽然资金压力较大，但九州通作为民营企业成本控制能力强，销售费用率和管理费用率依然低于同行业平均水平。中国药店：www.ydzz.com
