分道制下的并购重组
【2013-10-29】【作者：马莎莎】【来源：医药观察家】【阅读量：73691】【大 中 小】【打印】
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10月8日，并购重组审核分道制正式实施，可谓是我国经济转型过程中的又一场及时雨，能助推经济转型，具有较高的现实意义。该制度的实施将促进市场活跃，并购重组逐渐走向操作规范化、结构合理化、产业健康化。而作为兼并重组九大重点行业和领域之一的医药行业，不免将受到一股来自分道制的并购重组潮的冲击。对于活跃在资本市场的医药企业而言，并购重组不仅是产业整合与产业升级换代的核心武器，也是其快速成长的路径，任何回避并购重组，或者不善于使用这一武器的企业将会被市场、被社会淘汰。中国药店：www.ydzz.com
“三好”企业的审核特权中国药店：www.ydzz.com
奖优限劣——分道制实施的结果是“好”公司并购重组会得到快速审批或豁免，能够快速发展，而“坏”公司的并购重组的审核将会受到限制。在哈药集团世一堂百川医药商贸有限公司执行总经理许克章看来，这是分道制启用的主要目的。中国药店：www.ydzz.com
所谓分道制，是对上市公司的诚信状况、中介机构的资质和水平、产业政策以及交易类型进行分类，设定标准。一旦出现并购重组法定审核事项，即可根据上市公司的日常监管记录、行业自律组织对财务顾问的专业评价结果以及国家公布的产业政策等客观可辨的既有元素，综合生成分类结果，同时把项目的审核分为豁免、快速、常规和审慎四类，自动“对号入座”，区别对待。山东卓创资讯有限公司医药行业研究员赵镇指出，分道制是政府给予九大行业强大的政策保证，这在一定程度上会增强资本方的信心。中国药店：www.ydzz.com
对于“好公司、好项目、好中介”的三好企业而言，能进入豁免或快速审核通道；对于评级一般的企业而言，则仍要走正常的审批手续；而列入审慎类可能被“一票否决”的企业的审核之路将更加艰难。中国药店：www.ydzz.com
“经营中的‘好人’，将优先进入到资本市场的‘绿色通道’中，从而推动我国医药行业的结构调整和整合加速前行。” 中融健康资本管理有限公司合伙人禹勃表示，并购重组分道制与产业政策挂钩，为国家产业政策导向实施提供了保障，也为选择证券公司等中介机构提供了依据。中国药店：www.ydzz.com
许克章也指出，随着医药市场逐渐成熟，将形成相对稳定的区域医药市场竞争格局。“上市公司无疑会成为其中的活跃分子，并可能获得相当的回报。”他认为，作为国家鼓励和扶持的基药主要生产企业和具有医疗市场资源及终端掌控资源的区域性、局地性龙头商业企业的实体企业将是最直接的受益者。中国药店：www.ydzz.com
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