华润三九现净利润下滑 OTC并购或带来新增长点

【2012-03-20】【作者：戴明明】【来源：第一药店】【阅读量：11525】【大 中 小】【打印】

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　　这是一个资本扩张的年代。在过去的一年多，华润三九在资本市场动作频频，先在去年9月吸纳北药集团旗下的本溪三药等4家公司，后以6亿在今年2月收购国内最大外用药厂顺峰药业，并购扩张步伐迈得霸气十足。然而，不久前公司公布的2011年年报显示，公司去年净利却下降了6.8%。 近年来，受原材料上涨、招标政策、药品降价以及资本市场的搅动，医药行业发生了很大的变化，在这样的行业背景下，华润三九的并购扩张步伐是否显得冒进？华润三九扩张并购步伐又遵循怎样的轨迹？中国药店：www.ydzz.com

　　营收攀升，利润下滑中国药店：www.ydzz.com

　　作为一家以制药业务为主营收入的企业，华润三九去年实现了营业收入55.25亿元，较去年同期增长了26.58%，其中，制药业务营业收入47.02亿元，较去年同期增长了26.64%。去年收购的本溪三药等4家企业实现营业收入4.37亿元，为公司收入快速增长做出了贡献。中国药店：www.ydzz.com

　　去年以来，与众多医药企业一样，华润三九也受到了成本上涨的压力，包括原材料等成本上涨的压力，其实际实现归属于母公司所有者的净利润仅为7.6亿元，相比2010年的8.16亿元，下降了6.86%，扣除非经常性损益的净利润7.34亿元，同比下滑0.06%。这是自华润三九并入华润集团以来，净利润首次下滑。中国药店：www.ydzz.com

　　华润三九的前身是三九医药，后者于2000年上市，一年后因大股东占用资金被监管部门通报批评，非经营性资金占用数额位居沪深两市上市公司之首，高达37.4亿元，股改与清欠一直难有进展，严重影响了上市公司的发展。直至2007年11月，借华润集团重组三九集团，三九医药得到重生的新机遇，并更名“华润三九”。中国药店：www.ydzz.com

　　从华润集团的整体战略上来看，华润三九发展的方向为集团中成药业务平台。华润三九的主打产品包括三九胃泰、感冒灵、皮炎平、正天丸、小儿氨酚、参附注射液、参麦注射液、新泰林、华蟾素、999中药配方颗粒，这些产品的原材料除了中药材以外，还包括白糖等成分。中国药店：www.ydzz.com

　　然而，自2010年7月以来，国内中药材及白糖价格开始大幅上涨，一直到去年10月才有所回落。这对于华润三九来说，仅原材料的成本就不小。据公司的2011年年报显示，在营业收入增长26.6%的同时，营业成本增长了34.5%，医药工业毛利率由66.9%下降至64.2%。中国药店：www.ydzz.com

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