据证监会最新公布的主板和创业板IPO申报企业基本信息,截至3月1日,证监会在审和过会待发企业共计501家。在新增名单中,笔者发现了“老百姓大药房连锁”的名字,目前正处于“初审中”。加上之前已位列上市排队名单中的云南鸿翔一心堂药业(集团) ,2012年国内资本市场或将出现两家连锁药店的身影。中国药店:www.ydzz.com
之前,业内比较关注的几家药房均没有出现在名单中,对此笔者认为企业能否上市,关键的取决因素一是上市条件,二是上市程序及其他一些因素。中国药店:www.ydzz.com
上市机会中国药店:www.ydzz.com
一是主营业务盈利要求,我国内地资本市场要求上市企业连续3年盈利指标达标才行。我国香港地区资本市场还要求连续三年总赢利额达标,这往往是硬指标,是卡住很多公司不能上市的关键因素。中国连锁药店企业,大多没有明确的定位、没有核心竞争力,也就没有盈利模式。因此市盈率也就不会高,获得上市的机会也就不多。中国药店:www.ydzz.com
二是企业的规模和市值要求、包括注资资本的缴纳要求等不达标,股本总额不同上市地点也各有不同。中国药店:www.ydzz.com
不同股市对盈利、规模、股本等要求是不一样的。要上市的连锁药店,应根据欲募集的资金多少,选择不同的股市。中国药店:www.ydzz.com
三是主题资格问题:即产权或者股权必须十分清晰,国内连锁往往产权不清晰,有些有国有色彩,有些有各种相互持有的股权关系,这也是不能快速上市的主要原因之一。中国药店:www.ydzz.com
四是经营合法,一般都规定近三年没有违法违规经营行为,这又是连锁上市的一大问题所在。中国药店:www.ydzz.com
上市程序中国药店:www.ydzz.com
一般是按照规定提交上市申请;获得证券交易上市委员会批准;订立上市协议书;股东名录备案;披露上市公告;挂牌交易。以上程序,每一项都有很具体的条件与规范限制,都是系统工程。公司上市前都有找专业的证券公司按照上市要求,重新梳理公司财务管理系统,以适应上市需要,这个过程要改变现行的财务管理模式,是痛苦的事情,尤其是对原来财务管理不是很规范的公司,包括公司老板的财务行为都要受到规范和约束。中国药店:www.ydzz.com
还有,如果找错了辅导公司,也会拉长上市过程。中国药店:www.ydzz.com
上市动机中国药店:www.ydzz.com
此前有不少企业上市动机不纯,企业上市后,高管采取离职或者等到大小非解禁后,就开始抛售股票套现。而不是谋求把企业做得更好,且上市前的几年的经营业绩,是人为“做出来”的,上市后就不能表现得更好。比如过度透支市场,过度压榨供应商出来的业绩,上市后却难以为继,造成国外对中国企业上市动机的怀疑,也导致国内外上市辅导的证券公司对中国企业的审核更加严格,这种严审同样波及到连锁药店企业。中国药店:www.ydzz.com
其他融资途径中国药店:www.ydzz.com
其实,上市的目的是融资,是为了用募集的资金,做大企业规模,中国药店:www.ydzz.com
而融资的手段决不仅仅是上市。除了借壳上市、贷款、银行承兑、银行信用证、民间借贷、召集大股东、卖股权等常见的融资手段外,还可以向风险投资(资本)公司、私募股权投资基金融资。因此笔者认为连锁药店除了上市,也可以尝试上述其他融资手段。中国药店:www.ydzz.com