中国药店－国药集团：商业豪门决战并购潮头

　　入榜理由在过去的一年时间里，医药行业在转型升级中沿着不同的方向展开自我救赎行动，并购整合成为这个时代的资本特征之一。在这场高潮迭起的兼并重组运动中，中国医药集团无疑是最耀眼的一颗明星。在琳琅满目的并购案例中，国药集团投资现金流回报率、资本周转率、债务与股权、管理费用等指标都是佼佼者。

　　“十二五”推动下医药商业走向集中的时代，就像一场长距离赛跑，既需要体力，也需要耐力，国控有望率先跑完全程。

　　身为国内医药行业名副其实的龙头霸主，国药集团过去一年在资本市场写下了浓墨重彩的一笔，并购步调之高、规模之大、数量之多居同期医药行业之最。

　　左手资本，右手收购，国药集团一路狂奔。在其版图中，拥有国药控股的商业网络、中生集团的生物资源优势、上海医工院的科研资源、中出服的国际平台，国药在医药产业链上占尽了制高点。国药作为正在全球崛起的中国企业的典型代表，正努力跻身世界500强，朝着成为一家能够代表国家医药企业形象、影响世界医药市场、受到全球尊敬的医药健康产业集团的目标前行！

　　吸引人的是并购，让人惊叹的永远是她优良的整合

　　在新医改稳步推进、“十二五”规划相继强调提高产业集中度以及全球医药产业格局再造的综合背景下，从去年下半年开始，医药行业的兼并高潮迭起。以国药、华润、上药、广药、九州通等医药企业为代表领衔主演的这场豪门宴，无疑对行业格局及企业投融资生态产生了重要影响。

　　另一方面，工信部近日发布《关于促进战略性新兴产业国际化发展的指导意见》明确表示，“重点对生物医药等外资加速进入的产业，加强国内、国外产业发展动态监测与研究，尽快完善产业预警体系”，说明医药行业的并购新业态已然引起政策层面的关注。

　　那么，在这场以产业重构整合为主基调的成长扩张盛宴中，谁会更高一筹？谁又能独辟蹊径谋求更深远的发展？

　　先占地盘

　　随着国家强力推行构建“若干具有国际竞争力的国家级医药产业集群”的政策在企业层面迅速发酵，药企间重组并购加速，只不过，这些企业各自根据自身的实际采取了不同的策略。

　　就拿国药来说，它讲究的是“遍地开花”。自国控在港上市后，充足的现金流和开拓的理念将国药集团带上了快车道。尤其是在2011年4月，根据新医改的变化，其旗下国控以配股方式集资34亿元，用于扩大医药分销及零售网络。与上药、华润不同的是，国控仍把重点放在流通领域，立志做产业链的服务提供商。于是乎，有东进黑龙江、西闯陕西等一系列商业下沉动作。国药集团去年更大的变化是，半年不到，一口气拿下两家央企，上海医工院、中出服相继纳入麾下。今年4月22日，通过股权收购和增资扩股的方式，对威奇达实现控股，又迈开了其在医药工业领域展开自主并购的第一步，国药试图将商业的成功密码在工业领域复制。

　　相对于国药的南征北战，华润作为央企涉足医药行业的新生代如履薄冰。在过去多年的并购路上，华润其实走得并不理想，多项并购最终无果而终，直到东阿阿胶的加盟才开始有所好转。


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国药集团：商业豪门决战并购潮头

【2011-11-07】【作者：马飞】【来源：医药经济报】【阅读量：8203】【大 中 小】【打印】

健康频道

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