资本拥堵购并路径 医药资产有溢无折
【2011-08-18】【作者：王海洋】【来源：医药经济报】【阅读量：11067】【大 中 小】【打印】
本文共2页 当前为第1页
在各项“十二五”规划纲要集中出台的2011年，做大做强已经成为医药产业重构整合的主基调，并购更是产业重构与走向集中的最快捷、最主流路径，新一轮中国医药产业并购高峰也将由此开启。中国药店：www.ydzz.com
据ChinaVenture投中集团报告披露，过去3年（2008年7月1日至2011年6月30日），国内医药行业共披露并购案例540起，披露交易总额达95亿美元。2011年上半年，医药行业已披露103起并购案例，披露交易金额达23.26亿美元，预计全年并购交易规模创历史纪录几无悬念。中国药店：www.ydzz.com
并购催生大鱼变鲨鱼中国药店：www.ydzz.com
据知情人士透露，拟于近期出台的《生物医药“十二五”规划》中，将明确鼓励医药行业进行兼并重组，加快整合速度。投中集团报告指出，近年来，在国内消费增长及人口老龄化趋势下，医药行业市场总量逐年增长，该行业企业投资价值得以凸显，股权交易市场持续活跃，而以大型医药企业为主的业内并购活动也逐年增长。中国药店：www.ydzz.com
事实上，目前不少行业龙头已经将兼并收购列为中长期战略规划中的重要内容。中国药店：www.ydzz.com
“将国有的资源优势和民营企业的无优势做到有效结合，这个对行业是非常有意义的战略问题。”有业界人士预测，5年后，国有企业与民营企业间会出现若干企业融合，并促使行业走向新的开始。中国药店：www.ydzz.com
作为行业内善用兼并收购大旗的民营企业，复星医药自上市以来，一直依仗并购重组作为其重要的发展手段之一，通过兼并重组，公司资产从1998年的6亿元，发展到了2010年的168亿元。“复星的发展模式主要定位于中国专家能力和全球能力的嫁接。”复星医药集团董事长陈启宇向《医药经济报》记者表示。中国药店：www.ydzz.com
目前在业界眼中，复星的主要增长模式为投资，近20年来的发展快速高效均离不开投资驱动。陈启宇坦承，PE投资也是资本改变公司的路径。在投资驱动的背后，复星一直坚持价值投资——在复星所投资、控股和参股的各个企业的成绩单，都在行业中保持较好水平，这也使得复星20年来能够安全的高速增长，成为行业大鱼。中国药店：www.ydzz.com
被喻为中国最大市值医药公司的上药在未登陆H股前市值约138亿元，且仍有80%的中国医药上市公司市值低于100亿元。而世界前十大医药上市公司市值排名中，仅强生公司一家市值即已达到1000多亿美元。从与国际资本市场估值对比来看，中国医药资本融合度仍然非常分散，行业整合度亦远低于国际水平。中国药店：www.ydzz.com
但令人欣慰的是，新晋香港交易所上市的上药集团通过资本运作已经成为行业与资本有效融合的一个标杆。中国药店：www.ydzz.com
据悉，上药重组前有3个A股上市公司共计100多亿元市值，而通过业内合并，新上药市值最高达550亿元。其对旗下3个上市公司同时进行的重组，已经被证监会视为按市场价格集中合并的一次成功案例，也是迄今为止，中国医药行业中第一个重大资产重组。中国药店：www.ydzz.com
免责声明：中国药店网转载的新闻及评论仅代表作者个人观点，与本网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性、有效性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
