从目前已公布的2010年年报看，医药流通企业增长势头普遍良好。其中，国药股份2010年实现收入59.18亿元，同比增长13.93%；利润总额3.99亿元，同比增长35.08%。上海医药完成重组后的首份年报也显示，其营业收入、营业利润（扣除联华超市股权出售获得一次性收益）和净利润分别同比增长19.67%、35.22%和46.15%。中国药店：www.ydzz.com
在医药制造业稳步增长、新医改带来市场扩容以及政策扶持力度逐步加大的背景下，我国医药流通市场总量呈现出稳定增长态势，这也是医药流通企业的增长动力所在。西部证券研究报告指出，预计随着新医改的不断深入和第三终端市场的发展，我国医药流通市场规模将以10%左右的增速持续增长，发展空间值得期待。中国药店：www.ydzz.com
业绩符合预期中国药店：www.ydzz.com
国药、上药、华润等全国性和地方性医药流通巨头陆续发布了2010年年报。整体来看，去年医药流通企业业绩较好，基本符合市场预期。中国药店：www.ydzz.com
国药股份年报显示，2010年，公司实现收入59.18亿元，同比增长13.93%；利润总额3.99亿元，同比增长35.08%；归属于上市公司股东净利3.1亿元，同比增长36.81%。其中，商业收入57亿元，增长13.76%，毛利率8.19%，减少0.12%；工业收入1.6亿元，增加21.6%，毛利率40.81%，减少1.23%；仓储物流收入8589万元，增长10.42%，毛利率32.42%，增长0.53%。中国药店：www.ydzz.com
中投证券研究报告指出，医院纯销、特色工业将是国药股份的快速增长极，总经总代和麻药业务仍将维持稳定增长。国药股份未来在医药商业方面将做大做强纯销业务、做深做透麻药特色流通领域、利用好医药进口保税平台加强医药分销总经总代业务；在工业方面，以国瑞为平台做好特色制药工业。中国药店：www.ydzz.com
据了解，通过内生增长和外部收购迅速发展，国药的医药分销收入达到648亿元。目前，国药的分销网络覆盖中国29个省、市、自治区，同比增加6个地区，覆盖中国133个城市（包括市、省会和其他地级市），占中国333个城市（地级市或以上）中的40%。申银万国研究报告指出，中国医药分销行业整合是大势所趋，国药作为龙头企业将受益，未来国药控股将会继续通过内生增长和外部收购扩张其分销网络。中国药店：www.ydzz.com
上海医药也于日前交出了完成重组后的首份年度答卷。2010年，上海医药实现营业收入374.11亿元（未含托管的抗生素业务，下同），同比增长19.67%；实现营业利润20.77亿元，增长35.22%。其中，归属于上市公司股东的净利润为13.68亿元，同比增长46.15%（扣除出售联华超市股权获得的收益3.63亿元）。医药分销与零售业务实现销售收入290.95亿元，同此增长22.95%，毛利率达到8.57%，利润率则减少0.28%。中国药店：www.ydzz.com
对于上海医药2010年的业绩，多数券商认为基本符合预期。中投证券指出，上药2011年的首要动作是完成H股的发行，H股融资后的新上药将更加有资本和竞争力在工业和商业领域进行进一步的扩张。中国药店：www.ydzz.com
而地方性龙头南京医药亦值得关注，虽然其预计2010年归属于上市公司股东的净利润较2009年下降50%以上，却仍被多数券商看好。西部证券研究报告指出，南京医药在江苏、安徽和福建三省具有较高的市场份额，其特色业务“药房托管”正积极布局全国，药事服务规模不断扩大，其子公司南京同仁堂同样增长明确。在医药流通业兼并重组的大形势下，其作为我国第四大医药流通企业，市值小、业绩弹性大，具有较大并购价值。此外，进军中药材领域将为公司带来新利润增长，公司业绩存在超预期可能。中国药店：www.ydzz.com
虽然经过近年来的快速发展，我国医药流通重点企业的业绩增长良好，盈利能力也有所增强，但目前医药流通行业仍存在行业进入壁垒不高，集中度仍处于较低水平的状态，国内市场占有率前三位的流通企业市场份额总计为20%左右，远低于发达国家的70%，行业净利润率也仅在1%左右。因此，提高行业集中度，发展区域性、全国性龙头企业成为目前我国医药流通行业发展的重点。中国药店：www.ydzz.com
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