值得关注的是，公司利润增速显著高于营收增速，反映出经营质量的大幅改善。基本每股收益达0.81元，同比增长15.71%；加权平均净资产收益率为11.59%，较上年同期增加0.56个百分点。公司解释称，利润增长主要得益于“收入增长、管理效益提升、营业总成本得到有效控制”的三重驱动。中国药店：www.ydzz.com
从成本端看，上半年营业成本同比增长仅2.30%，低于营收增速；销售费用同比仅增0.46%，财务费用更是同比下降22.85%，费用管控成效显著。零售业务毛利率同比提升0.86个百分点至38.44%，成为盈利改善的核心支撑。中国药店：www.ydzz.com
零售基本盘稳固，加盟分销加速扩张
中国药店：www.ydzz.com大参林主营业务涵盖直营零售、直营式加盟、分销及生产制造四大板块。上半年，零售业务实现收入111.56亿元，同比增长1.37%，占总营收的82.4%，仍是公司营收和利润的“压舱石”。加盟及分销业务表现亮眼，收入达23.83亿元，同比大幅增长11.53%，占比提升至17.6%，成为重要的增长极。中国药店：www.ydzz.com
分产品看，中西成药收入109.62亿元，同比增长5.37%，稳健增长；中参药材收入11.71亿元，受消费环境影响同比下滑11.18%，但毛利率逆势提升4.37个百分点至46.83%；非药品收入14.06亿元，基本持平。中国药店：www.ydzz.com
分地区看，公司深耕华南基本盘的同时，全国化布局持续深化。华南地区收入85.78亿元，同比增长2.32%；华东地区增速最快，达5.65%；东北、华北、西南及西北地区增长4.69%。公司在半年报中表示，已从“全国跨省份扩张期”平稳过渡至“省内加密期”，聚焦提升已进入省份的市场占有率。中国药店：www.ydzz.com
规模突破1.87万家，加盟模式成扩张利器
中国药店：www.ydzz.com截至2026年6月30日，大参林门店总数达18,726家，较年初净增968家。其中直营门店10,740家，加盟门店7,986家。上半年新开自建门店273家、收购门店146家、加盟门店696家，关闭门店147家。中国药店：www.ydzz.com
公司直营式加盟模式持续发力，新增加盟门店以“翻牌”形式为主，即吸引中小连锁及单体药店加盟“大参林”品牌。该模式严格遵循“七统一”管理标准，加盟店与直营店共享品牌形象、商品体系、会员系统和运营标准。上半年非华南地区新开加盟门店562家，占新增加盟店总数的80.7%，有效助力公司在弱势区域快速扩张。中国药店：www.ydzz.com
公司强调，当前门店布局已覆盖中国大陆大部分省级行政区，“全国布局已基本实现”，未来核心任务是“加密”而非“扩张”——在已进入省份提升市占率，夯实区域领先地位。中国药店：www.ydzz.com
同日公告：副总经理柯拓基辞任
中国药店：www.ydzz.com同日，大参林发布《关于副总经理辞任的公告》。公司董事会于近日收到副总经理柯拓基先生递交的书面辞任报告，其因工作职务调整申请辞去副总经理职务，辞任后仍在公司担任董事职务。中国药店：www.ydzz.com
公告显示，柯拓基原定任期至2029年3月30日，辞任时间为2026年8月24日。公司强调，其相关工作已妥善交接，辞任不会影响公司正常运作；截至公告披露日，柯拓基未持有公司股份，不存在未履行完毕的公开承诺或义务。董事会对柯拓基任副总经理期间为公司发展所做出的贡献表示衷心感谢。中国药店：www.ydzz.com
公开资料显示，柯拓基于2026年3月当选为第五届董事会非独立董事，并获聘为副总经理。此次辞任副总经理但保留董事席位，属于公司正常人事调整。中国药店：www.ydzz.com
龙头地位巩固，静待行业出清红利
中国药店：www.ydzz.com大参林在半年报中指出，中国药品零售行业正经历“加速整合、深度出清”的关键阶段。2025年全国药店总数净减少约3.5万家，降幅5.22%，彻底扭转了始于2017年的增长趋势。在行业集中度持续提升的背景下，公司凭借规模优势、供应链能力和数智化运营，有望持续抢占市场份额。中国药店：www.ydzz.com
公司表示，将继续推进“深耕华南、布局全国”战略，以“降本、增效、创收”为底层逻辑深化数智化转型，同时积极承接处方外流、发展新零售业务、强化慢病管理等专业服务能力，巩固行业龙头地位。中国药店：www.ydzz.com
