2025年营收稳增，净利大幅扭亏
中国药店：www.ydzz.com2025年，漱玉平民实现营业收入103.27亿元，同比增长7.91%，继续保持稳健增长。归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比大幅增长160.50%，相较2024年同指标的亏损，实现业绩回升。中国药店：www.ydzz.com
2025年经营活动产生的现金流量净额为8.03亿元，同比大幅增长64.09%——这背后是公司切实推进存货周转加速、应收账款回收提效、上游账期优化等运营举措的成果体现，意味着公司回款能力和资金运营质量明显改善。中国药店：www.ydzz.com
一季度营收延续增长势头
中国药店：www.ydzz.com2026年第一季度，公司实现营业收入26.01亿元，同比增长9.36%，延续了增长势头。归属于上市公司股东的净利润为1,036万元，同比下降59.58%。中国药店：www.ydzz.com
本期净利润同比有所下滑，公司在公告中给出两点明确解释：一是受上年同期一月份流感因素形成的高基数，叠加今年一季度流感流行的季节性回落，相关品类营收及利润贡献同比有所回落；二是漱玉平民现代物流项目（二期）折旧费用同比增加以及可转债利息停止资本化，相关费用同比有所上升。中国药店：www.ydzz.com
门店扩张进入质量调整期中国药店：www.ydzz.com
截至2025年底，漱玉平民共拥有门店8,869家，其中直营门店4,907家，全年净增469家。这组数字背后是“有进有出”的主动调整——新建直营门店6家，并购贡献754家门店，因公司发展规划及经营策略性调整关闭门店291家。进入2026年一季度，直营门店进一步小幅净减至4,862家，加盟门店3,585家，门店总量维持8,447家。从快速扩张到主动调整，门店策略正从“只增不减”转向“有进有出”、量质并重。中国药店：www.ydzz.com
存量优化的同时，增量拓展也在升级。2025年，公司新设两家子公司——武汉漱玉大药房有限公司与海南漱玉平民企业管理有限公司。这一“华中+自贸港”的双线落子，透露出公司区域拓展的新思路。中国药店：www.ydzz.com
在并购层面，公司2025年完成两笔重要收购：以2.1亿元收购青岛紫光医药70%股权，以2.31亿元增持济宁市广联医药至35.6%股权，均取得控制权。陕西省营收同比更是猛增201.62%，是年报中增速最耀眼的地区。中国药店：www.ydzz.com
费用结构：管控成效初显中国药店：www.ydzz.com
2025年销售费用21.37亿元，同比增长仅2.72%，增速大幅低于营收增速，呈现出明显的费用管控效果。管理费用同比增长5.35%，主要系报告期公司规模增加，费用增加所致。财务费用则同比下降3.80%，主要系报告期长期租赁利息及借款利息减少所致。中国药店：www.ydzz.com
报告指出，公司聚焦核心品类优化商品策略，同步推动核心门店业态与场景升级，以多种举措提升消费者体验感和满意度，带动整体毛利率实现同比提升0.79%，盈利能力稳步回升。同时，公司持续优化门店网络布局，降租控费，深度应用数字化工具提升效率，降低费销比1.28%，整体运营周转效率与精细化管理水平显著提升。中国药店：www.ydzz.com
夯实新零售，探索跨境电商
中国药店：www.ydzz.com新零售双引擎：O2O+B2C双线增长，两项业务合计接近15亿元中国药店：www.ydzz.com
2025年O2O业务实现销售额9.92亿元，同比增长14.7%，配送准时率提升至98.6%。通过探索O2O前置仓模式实现区域化履约能力突破，同步上线的有货O2O门店智能补货模型有效拉通供应链体系，使门店缺货率降低2.7%，最终形成“数据驱动—运营提效—体验升级”的正向增长闭环。B2C业务全年销售额4.95亿元，同比增长6.9%。中国药店：www.ydzz.com
跨境电商突破：同比增长79.9%，整体规模有序增长中国药店：www.ydzz.com
2025年，公司在夯实主业的基础上，审慎而坚定地探索第二增长曲线，孵化跨境、私域、生活服务、宠物等创新业务。公司跨境电商业务迎来多项重大变化与突破，成功打通公域渠道跨境合作通路，搭建起海外药品直邮链路，同时引入海外特色主流热销商品，进一步完善品类结构布局。中国药店：www.ydzz.com
多元化发展
中国药店：www.ydzz.com在业态多元化方面，公司构建“药品零售+医疗康养+新零售+特色业态”协同体系。公司采用模型复制+版本迭代双轮驱动，设立健康体验店、中药养生集合店、美妆集合店三大店型定位及O2O前置仓三级店型矩阵。通过设置慢病、养生、美丽、茶饮等专区，引入AI体质辨识、美丽魔镜、艾灸、耳穴压豆等体验项目，完善自助检测与便民服务，显著提升顾客体验与门店吸引力。中国药店：www.ydzz.com
在品类多元化方面，持续优化商品结构，做强中药养生、医疗器械、保健食品等核心非药品类，拓展健康食品、个护美妆、母婴、跨境商品与生活便利品，打造“鹊华”“分子肌蜜”等自有品牌，提升毛利与差异化竞争力。2025年，公司生活优品品类年度销售额突破千万元，自有商品全渠道销售额同比增长3.6%，占零售业务总销售额14%，成为公司盈利增长的重要亮点。中国药店：www.ydzz.com
数智化建设为增长蓄力
中国药店：www.ydzz.com2025年，“漱玉致远”风控平台已上线29个城市、覆盖20大类20余万字风控规则；“AI小玉”门店问答智能助手，整合药品知识、疾病方案、内部制度与课程等内容，服务一线员工，目前已内测并在部分城市推广，问题回复命中率达85%；7个省级物流中心+3个区域配送中心，仓储总面积15万平方米。物流配送网络以山东省为中心向周边省、市辐射，保障山东省内的16个地级市及辽宁、吉林、黑龙江、福建、湖北、陕西等省市所有直营及加盟门店的商品供应服务。中国药店：www.ydzz.com
2025年年报中，漱玉平民已明确“向健康服务转型”的战略方向。公司将顺应全面智能时代的发展趋势，以新质生产力赋能大健康产业；顺应百姓对健康管理与服务多层次和多样化需求，以精准化和专业化的健康管理，构建有温度、可触达、高精准的健康服务新生态，推动企业高质量发展。中国药店：www.ydzz.com
对于一家深耕山东、布局全国的连锁药店而言，漱玉平民的2025年，是深度调整后交出的第一份正向答卷。中国药店：www.ydzz.com
