2013年，资本之手能带药店走多远？
【2013-02-06】【来源：21世纪药店】【阅读量：99273】【大 中 小】【打印】
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3.资本战略应服务于企业战略中国药店：www.ydzz.com
药店形成更加合理的公司治理结构，打造成熟的商业模式，使企业能够承载上市后的压力中国药店：www.ydzz.com
记者：从海王星辰的财报来看，业界普遍认为海王星辰在融资上市后的业绩表现并不如人意。资本并非万能的观点也随之出现，怎么看待这个问题？中国药店：www.ydzz.com
张国芳：上市后海王星辰财报并不理想，与资本希望快速获得回报有关。在高回报压力下，追求高盈利点成为企业发展的核心，这样就造成拔苗助长的情况，海王星辰在当时太过注重贴牌产品和多元化产品的销售。当业态发生改变，而企业又没有开发出适合该业态的合理盈利模式，就造成了客户大量流失等现象的出现。中国药店：www.ydzz.com
另外，海王星辰快速扩张，人才培养不能及时跟进也制约了海王星辰的发展。虽然海王星辰一直重视人才培养，但是在门店扩张急速的情况下，要一下子培养出这么多人才困难也较大。除此之外，海王星辰是跨区域全国性连锁药店，企业不仅需要具有自身特点的文化，还必须与当地文化相融合。而这些都不是依靠资本力量可以迅速解决的。中国药店：www.ydzz.com
记者：企业应该如何根据自己的特点引入资本？又要做好哪些准备？中国药店：www.ydzz.com
张轩：资本有产业投资人和财务投资人的区分，产业投资人更注重投资企业的长远发展，财务投资人更看重投资回报率，有的财务投资人注重短期回报，有的则会跟进企业一段时间，投资回报时间较为宽松。药店企业要想获得更长远持续的发展，在资本选择上，最好能选择资本规模比较大、回报期长、没有太多要求的投资者。中国药店：www.ydzz.com
刘毅：在企业准备方面，应该放眼在县级市场称王，做到在区域市场深度覆盖。业务模式方面，多元化继续看好，比如中医坐堂医诊所、保健食品、医疗器械、药妆、母婴产品、红酒、土特产、眼镜等。中国药店：www.ydzz.com
另一方面，连锁药店必须提升自身盈利水平。房租上涨、人员工资上涨，将极大增加连锁药店经营成本，36%的综合毛利率成为考核连锁药店盈利的新指标。扣除医保机构有明令禁止的地区，药店多元化经营成为主流，非药板块占比不低于30%成为连锁药店盈利的重要保障。中国药店：www.ydzz.com
记者：对于一些在创业初期有很多股东，一旦想上市就须梳理股权、联合上市的企业，目前还没有上市成功的先例。这样的企业引入资本，运作时有哪些困难？中国药店：www.ydzz.com
代航：我想业内应该研究一下美国沃尔格林和CVS的扩张史。已超过100年历史的沃尔格林是在上个世纪20年代筹划上市的，但其创始人却始终警惕自身商业模式是否成熟、是否能够承载上市后的资本压力。所以在沃尔格林的长期扩张战略中，其一直坚持黄金店铺选址、密集型布局、自行开店为主，直到最近两年受到CVS的巨大压力才有了几项较大的收购动作。而CVS则一直擅长并坚持资本运作为其企业扩张的核心战略，从1967年成立以来的近半个世纪里，它的年营业额已超过1000亿美元（沃尔格林只有700多亿美元），门店数与沃尔格林不相上下。总结下来，这两个企业都在借助资本，但战略不一样，侧重点也不一样。中国药店：www.ydzz.com
因此，我们可以看出，资本运作也服务于企业的发展战略、扩张战略、扩张方式。而在企业发展的长河中，无论采取什么样的资本运作方式和战略，也无论有什么样的暂时性的规模或模式，用战略管理的观点来看，阶段性的方式和结果并不能代表今后和未来，只有让资本战略服务于企业的核心战略、扩张战略，我们才能看到一个健康的、有主见的、有长期规划的领袖型企业。只有领袖型企业才能真正引领行业的发展方向。中国药店：www.ydzz.com
结语：中国药店：www.ydzz.com
2013年，资本的运作也将更加活跃。区域内并购重组会是热点，模式稳健、扩张有度、盈利状况好的药店，将会受到资本的青睐。不过，引入资本会助推药店的发展，但资本也是有所求的。如何取得自身发展与资本趋利之间的平衡，是欲引入资本之手的药店经营者必须考虑的问题。中国药店：www.ydzz.com
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