九州通探索“养老+医疗”模式
【2013-11-28】【来源：时代周报】【阅读量：70431】【大 中 小】【打印】
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投资筹建医院遇阻中国药店：www.ydzz.com
在获得医院市场份额的同时，九州通开始涉足投资医院。中国药店：www.ydzz.com
2011年年报中，九州通披露已与中国医学科学院下属的北京协和医药科技开发总公司等合作方合资成立了北京中民健医院管理公司，并拟在北京东城区筹建北京恒和中西医结合医院，其中九州通持股51%，中民健持股37.5%股份，协和持股10%。中国药店：www.ydzz.com
刘志峰告诉时记者，当时投资筹建恒和医院是作为一种探索，原因是九州通作为药品流通企业，在药品供应方面有自己的优势；另外，医院的盈利能力比较好，因此探索开一家医院希望可以提高公司的盈利。中国药店：www.ydzz.com
原打算在2013年6月开业的恒和中西医结合医院却一直迟迟没有开业。更出乎意料的是，九州通已在今年9月将持有恒和中西医结合医院的51%的股权转让给成都云集房地产开发有限责任公司。中国药店：www.ydzz.com
对于转让原因，刘志峰对记者如是说：“首先，该医院的设立完全是自建模式，资金投入比较大，短期内难见效益，转让是为了规避一些财务风险；另一方面，公司在医院的管理方面缺乏经验，股东之间的想法不一样，存在分歧。”中国药店：www.ydzz.com
据了解，在项目筹建期，包括房屋租金、公寓改建等的投资资金主要来自九州通，股权转让后九州通收回了约1.6亿元。“当时投入的一个多亿，转让后基本上都收回了。”中国药店：www.ydzz.com
投资医院所需要的资金超出了承受范围之内，九州通不得不因此退出。而实际上，九州通上市之后，在资金方面可以说一直存在不小压力，并几次通过在市场进行募资，缓解资金压力。中国药店：www.ydzz.com
同时，九州通的资产负债率也在逐年攀升。数据显示，2011年、2012年和2013年上半年，九州通的资产负债率分别为63.65%、67.33%和69.19%。今年年中报显示，九州通经营活动现金流量净额-8.65 亿元。中国药店：www.ydzz.com
8月14日，九州通发布公告称，拟向白药控股、齐鲁证券、华安基金和建信基金以11.01元/股的价格定向增发18.91亿股，以募集资金20.82亿元，公司计划，募集资金中扣除发行费用后，将全部用于补充公司营运资金。中国药店：www.ydzz.com
史立臣认为，如今九州通大力发展医院产业和医院纯销业务，业绩增长的同时回款周期被拉长，库存周转速度较快和账期较短的“九州通”模式已不再适用。中国药店：www.ydzz.com
据刘志峰介绍，中高端医院的回款周期不等，有一个月、三个月甚至半年，比较市场化的客户如民营医院、药店等这些客户回款慢很多。中国药店：www.ydzz.com
九州通历年年报显示，2010-2012年的应收账款分别为5.56亿元、9.27亿元和16.8亿元， 2013年中期末这一数字更是高达42.64亿元。九州通应收账款的回款速度在不断放缓。中国药店：www.ydzz.com
对于上述问题，刘志峰表示九州通有一个下游客户的信用管理体系：“每年年底都有一个应收账款的清零工作，即要求下游客户回款，做好这方面的工作可以降低应收账款的风险。”中国药店：www.ydzz.com
机遇与风险并存中国药店：www.ydzz.com
11月21日，国家卫生计生委副主任、国务院医改办主任孙志刚同志在贯彻十八届三中全会决定座谈会上指出，在卫生规划中要给社会办医留有合理发展空间，特别要注意给非营利性医疗机构预留足够的规划，建立以非营利性医疗机构为主体，营利性医疗机构为补充的社会资本办医体系。到2015年，非公立医疗机构床位数和服务量达到总量的20%左右。中国药店：www.ydzz.com
“目前医疗市场空间确实很大。”刘志峰向记者表示，医改四年来，公立医院“看病难”的问题不但没有得到缓解，反而是进一步加剧了，根本原因就是“供不应求”，说到底就是因为政府的管制而导致好医院、好医生不够。中国药店：www.ydzz.com
《国务院关于促进健康服务业发展的若干意见》出台后，首次提出了将社会资本举办的健康服务机构纳入财政资金补助范围，进一步加大了政府对健康服务领域的投入。《意见》指出，放宽市场准入，凡是法律法规没有明令禁入的领域，都要向社会资本开放，并不断扩大开放领域。中国药店：www.ydzz.com
刘志峰向记者表示，目前“供不应求”的市场格局，加上“非禁即入”的政府态度，为民营资本投资医院创造了良好的大环境。中国药店：www.ydzz.com
同时，十八届三中全会强调推进金融、教育、文化、医疗等服务业领域有序开放，提出鼓励社会办医，优先支持举办非营利性医疗机构。强调社会资金可直接投向资源稀缺及满足多元需求服务领域，多种形式参与公立医院改制重组。允许医师多点执业，允许民办医疗机构纳入医保定点范围。这些新提法和过去相比有明显的进步。中国药店：www.ydzz.com
总体上讲，十八届三中全会是《意见》的进一步深化，对于促进民营资本办医有一定的推动作用，但依旧十分有限。在政策鼓励下，药企投资医院依然存在风险。中国药店：www.ydzz.com
在刘志峰看来，医院最核心的资源是医生，民营医院很难通过社会招聘到足够多的优秀医生。另外，民营医疗机构的立项、开办、执业资格、医保定点等在审批过程中的“玻璃门”依旧存在。中国药店：www.ydzz.com
除九州通外，今年10月也有市场消息称华润医疗收购高州人民医院流产，双方彻底谈崩。此外，在涉足投资医院过程中碰壁的还有方正集团、平安集团及华源集团等。“办医院不仅仅是有钱就可以办的。”中国药店：www.ydzz.com
史立臣向记者分析，目前公立医疗市场化尚未放开，华润兵败高州医院已经说明了问题，目前医疗市场从国家政策层面尚未放开，诸多关键性因素尚未解决。同时，很多药企经营医院失败表明，医疗市场和医药市场的经营方式不一样，且医院是需要长期投入，回报慢的行业，这需要投资的药企能够稳下心来，长期经营，这对资金短缺的药企形成资金链考量的风险。中国药店：www.ydzz.com
对于此次放弃恒和中西医结合医院的筹建，刘志峰表示这只是暂时的遇阻，九州通还会去探索其他可行的医院投资模式，不排除以后会在医疗和健康养老方面做一些结合，现在正在做一些可行的分析。中国药店：www.ydzz.com
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