资产并购与股权并购的比较
【2013-09-12】【作者：逄增志】【来源：21世纪药店】【阅读量：77493】【大 中 小】【打印】
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两者无优劣之分中国药店：www.ydzz.com
显然，资产收购、股权收购只有效率高低，并无绝对优劣之分，选择哪一条路径，完全取决于并购者、被并购者的需求。除了首先必须看双方需求之外，以下因素是并购者所必须考虑的：中国药店：www.ydzz.com
1.转让价格。无论是资产并购还是股权并购，实施前都会对并购标的进行规范评估，资产评估相对简单，也容易定价，但股权评估由于涉及无形资产等，相对复杂。即使对应同一资产，资产并购的价格与股权并购的价格也不一样，通常股权并购的价格要高一些。中国药店：www.ydzz.com
2.实现过程中的法律障碍。有些资产在转让上可能存在法律障碍，如某些地区的采矿权、土地使用权，如果直接转让需要种种复杂的审批，如果把这些资产装在一个“空壳公司”里，通过转让股权的形式就能在一定程度上避免审批从而实现间接转让。中国药店：www.ydzz.com
3.收购之后的潜在风险。资产并购的法律关系较为简单，股权并购则可能涉及隐瞒负债、诉讼等潜在问题，对此并购方必须予以充分考虑，并严格履行尽职调查等程序。同样的，有些公司的股权转让可能存在法律障碍（如某些国有股或外资股），通过转让经营性资产的方式更容易实现一些。中国药店：www.ydzz.com
4.税收考虑。如果通过资产转让和股权转让能够达到的实质意义相同，并且在法律上都可行，就可以看看用哪种方式能够少交税。通常来讲通过股权转让避税会更容易一些。中国药店：www.ydzz.com
总之，两种并购没有绝对优劣之分，选择的理由主要看双方需求、转让价格、法律障碍、税费等，尤其是并购方从自身业务、收入、盈利、分红、再投资、避税等方面的综合需求考虑。中国药店：www.ydzz.com
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