维生素价格尚处低谷 政策利好或成行业转机
【2011-05-26】【来源：中财网】【阅读量：10427】【大 中 小】【打印】
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行业渐有复苏迹象中国药店：www.ydzz.com
2011年1季度国内维生素A出口777吨,同比增长36%,出口平均价格有所下降。3月23日,国际制药巨头DSM宣布维生素A以及维生素E、泛酸钙价格提高10%.国内厂家新和成提高维A饲料级以及维E饲料级的报价,维生素A价格有所上升,从年初的128元/公斤上升到目前的145元/公斤。中国药店：www.ydzz.com
维生素E价格相对平稳,从总体趋势看,目前处于低谷状态,随着DSM的提价,以及全球经济的复苏,维生素A以及维生素E将会逐步回升。中国药店：www.ydzz.com
国内生产维生素A以及维生素E的上市公司主要有新和成(002001)、浙江医药(600216)。新和成的维生素A销售收入较大,2010年为5.64亿元,毛利率从2007年的14.22%上升到2008年的50%,之后由于产品价格的回落,毛利率有所下降。维生素A价格的变动对新合成的弹性较大。新和成、浙江医药的维生素E销售收入非常接近,新和成2010年维生素E销售收入为21.73亿元,浙江医药为21.99亿元。中国药店：www.ydzz.com
维生素B2的价格从2007年10月的高点850元/千克下跌到目前的140元/千克,跌幅非常大,主要是由于供大于求。2011年5月,广济药业(000952)将80%饲料级维生素B2价格上调20元/公斤。作为维生素B2的最大生产企业,广济药业的业绩和维生素B2价格的变化密切相关,公司原料药系列收入从2007年的7.28亿元降到2010年的4.25亿元,毛利率从60.56%降到19.74%.维生素B2价格的变化对广济药业业绩的弹性较大,目前维生素B2处于历史低位,如果未来价格反弹,将推动公司业绩上升。中国药店：www.ydzz.com
维生素C行业目前产能处于过剩状态,价格处于低谷,2011年3月出口价格为每吨5681美元,较2008年底2009年初金融危机时还低;为了规范维生素C行业的生产,由工信部牵头制定的《维生素C行业准入条件》有望于近期出台,将从能耗、技术水平、环保、安全等几个方面,对维生素C行业进行规范。爱建证券预计规范维生素C行业,对于国内维生素C行业龙头东北制药 (000597)、华北制药(600812)有比较大的利好。中国药店：www.ydzz.com
维生素的价格和行业景气度都位于低谷,今年上半年一些品种有复苏的迹象,复苏的关键是解决产能过剩问题,发改委限制新建、扩建维生素提供了相应的契机。爱建证券认为可以从发改委限制新建、扩建的品种寻找相应的龙头公司,维生素C可以关注业绩弹性大的龙头公司东北制药,维生素B2可以关注最大的生产企业广济药业、维生素E可以关注新和成、浙江医药。中国药店：www.ydzz.com
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