上市“新常态”
【2015年04月下半月刊 总第197期】【作者：赵振基】【阅读量：36722】【大 中 小】【打印】
未来，IPO的资格将不再稀缺，市场上真正有价值的，将是那些有着独特、明晰商业模式与扎实、可持续运营能力的公司。中国药店：www.ydzz.com
伴随着沪深股市的大幅上涨，众多投资者受赚钱效应吸引，“奋不顾身”地加入股民队伍，并不断加大A股的资金投入力度。中国药店：www.ydzz.com
与需求端的火爆相对应的，则是证监会不断加快新股发行节奏——4月2日，30家企业IPO首发申请获得核准，包括上交所11家、深交所中小板2家、创业板17家——从而为市场提供更多有价值的投资标的，也希望借此化解供需矛盾。中国药店：www.ydzz.com
事实上，沿着政策演进的逻辑来看，今后新股发行的节奏肯定还会加快，直至最后升级为与港股、美股等相同的“注册制”模式。到那时，IPO的资格将不再稀缺，市场上真正有价值的，将是那些有着独特、明晰商业模式与扎实、可持续运营能力的公司。中国药店：www.ydzz.com
近期，A股、H股均有众多公司公布或更新了其招股说明书或上市聆讯资料，其中主打医药流通产业概念的并不在少数，现择选几例以飨读者。中国药店：www.ydzz.com
1.3月18日，中智药业控股有限公司在香港联交所网站刊发上市申报稿，其主营业务为开发、制造、出售中成药、饮片（传统饮片及新型饮片）及运营零售药店。截至2014年12月31日，其制药业务营收29484万元，占整体收入的49.5%，毛利率58.6%；至于零售板块，其在广东省中山市拥有201家直营连锁药店，全年营收30072.5万元，毛利率49.0%。中国药店：www.ydzz.com
2.3月25日，百信药业国际控股有限公司向港交所递交了更新后的上市申报稿，拟将医药分销、直营零售药房、制药三大板块整体打包上市。中国药店：www.ydzz.com
从零售板块来看，百信药业的直营药店由2014年1月31日的34家减至2015年1月31日的27家（四川8家，河北11家，湖北8家），主因是7家门店面临搬迁。而特许加盟药店的数量则不断增加，2009年首次突破1000家，2012年发展至最高峰的1452家，2013年降至1397家，2014年12月31日又微增至1422家，形成以成都市及邻近10多个县为主要覆盖区域，延伸至四川省内市县级城市的市场格局。中国药店：www.ydzz.com
据了解，百信药业上市所募资金的投向之一是直营药店扩展，预计到2016年底前，其将通过收购或成立的方式，在四川、河北、湖北等省开出75至85家药店。中国药店：www.ydzz.com
3.4月2日，老百姓大药房连锁股份有限公司拿到上交所IPO批文，确定的股票简称为“老百姓”，股票代码603883，拟公开发行6700万股，全部为新股发行，计划募资超过10亿元，用于新店建设、老店改造、长沙物流配送中心建设工程（二期）、医药连锁信息服务平台建设、安徽百姓缘80.01%股权收购、补充流动资金等项目。根据安排，4月8日、9日为老百姓大药房IPO初步询价时间，4月13日、14日为网下申购时间，4月14日为网上申购时间……中国药店：www.ydzz.com
4．4月10日，以药品批发、零售连锁为主营业务的浙江华通医药股份有限公司成功“过会”，并由此成为继浙江震元股份有限公司（000705）之后，浙江省绍兴地区的第二家医药流通业上市公司。中国药店：www.ydzz.com
在3月23日报送的更新后招股说明书中，华通医药宣布：中国药店：www.ydzz.com
拟公开发行不超过1400万股，募得的资金按轻重缓急顺序将投入医药物流二期建设项目（总投资额12024.52万元）、连锁药店扩展项目（总投资额6902.47万元，新开52家直营店，其中28家在杭州）、医药批发业务扩展项目（总投资额6732.09万元）。(参看下页图表)中国药店：www.ydzz.com
